“消费分级”打响细分人群争夺战 N
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电商企业抢滩布局社交“拼团” &*C5Nnlv  
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　　8月7日，淘宝联合支付宝悄然上线了拼团功能引发业内普遍关注。此外，苏宁将8月8日定为“拼购日”，单天订单量突破500万单。据了解，“8·18”期间苏宁还将上线主打正品拼团概念的“苏宁拼购”平台。 x:|Y)Dn\  
　　淘宝、苏宁一系列动作的背后，是主打低价的社交电商平台拼多多快速成为国内电商的重要一极。拼多多的高速增长也促使淘宝、支付宝、京东、网易等电商巨头纷纷开始发力拼团业务。 $x0SWJ \G  
　　据阿里巴巴2018财年数据显示，中国零售平台的年度活跃消费者目前已达到5.52亿,较去年年底增长3700万。“新增年度活跃消费者主要来自三四线城市和农村地区。”电子商务研究中心主任曹磊指出，中国市场是一块“大蛋糕”，消费者收入和消费能力差距是非常大的，消费越来越走向细分市场。低价不低质、严格把控供应链的拼团模式，将给电商巨头带来大量的三四五线城市以下，以及农村地区的新用户。“拼团的出现，目标人群主要定位于三四五线城市以及老年人。这一群体对于价格较为敏感并且数量庞大，包括家庭主妇、工薪阶层、白领阶层以及一些刚入门的农村电商用户。电商平台对于三四五线以下城市人群以及中老年人群的争夺战已经打响。” IH]9%d)  
　　在曹磊看来，“消费分级”使不同的消费人群需要不同的方式运营，电商平台需要精细化的运营方式来提升用户体验。在线上获客成本越来越高的当下，拼购、分销等为典型的社交电商模式，成了电商平台快速吸引客流的新方式。 YX\vk/[|  
　　“互联网公司的竞争很大程度上是流量的竞争，随着互联网人口红利的消失，电商成本逐年增长。然而，线上流量并未被完全挖掘，以微信为代表的社交场景蕴藏巨大商机。借助对于社交关系链的洞察，拼多多走出了一条‘社交+电商’的路线。社交的背后是信任，拼团模式带来参与感和实惠，使商品信息形成裂变式传播，有利于提升订单转化率和复购率。”曹磊指出，拼团模式看似简单，却打通了社交和电商两大场景的隔阂，开辟新的蓝海，使社交网络重构中国电商格局成为可能。 J|`0GDSn  
　　曹磊认为，社交拼团模式依靠用户“口口相传”能形成“裂变式”传播，以较低的成本带动新用户增长，是移动电商、社交媒体相结合的商业模式的创新，意图抢滩收割社交电商巨大流量红利。（子烨） #b/qR^2qW  

一场持续17年的茅台“国酒”商标事件，近日因茅台起诉国家商标评审委员会及第三方相关机构引发业界关注，然而，8月13日夜间茅台发布的一则声明让此次事件出现大反转，同时也标志着茅台“国酒”商标之争终于画上句点。茅台这一出逆转大戏的上演，在业内人士看来，不仅是“国酒茅台”商标事件陈年旧账的大结局，更是茅台“大公关，大品牌”的营销组合拳。 MdHm%Vx  
　　撤销起诉并致歉 ;G[V:.o-  
　　茅台在公开发布的这则声明中表示，自2018年5月25日，国家商标评审委员会根据有关法律法规，结合行业及相关方意见，在深入细致调查论证的基础上，对茅台提出的“国酒茅台”商标注册申请，复审决定“不予注册”。 “国酒茅台”商标注册申请，已历时十多年。对国家商标评审委员会复审决定，茅台将充分尊重，也乐于接受。 4,9$udiGY  
　　对于此前茅台对商评委提出诉讼一事，北京商报记者曾多次联系茅台相关负责人，试图了解茅台作出起诉的原因和具体情况，但该负责人仅表示不清楚。直至此次声明发出，茅台也未对这一事件作出确切的解释。 6Sr]<I +:  
　　值得注意的是，茅台在声明中表示，将向北京市知识产权法院申请撤回此前的起诉，并向国家商标评审委员会及各相关方表示诚挚歉意。此次声明中致歉的对象，除了国家商标评审委员会以外，所表述的“各相关方”，业界解读认为，系此前被茅台在起诉书中列为“第三方”的五粮液、剑南春、汾酒等多家业内知名酒企及机构。 fab'\|Y   
　　对此北京商报记者分别联系了多家酒企，询问对于茅台诉讼事件大逆转的看法。汾酒相关负责人表示，茅台此前提交起诉申请的消息传出后，汾酒方面有积极准备应诉工作。从个人观点来看，该负责人表示，茅台的突然撤诉不失为茅台方面较为积极的回应，对于整个白酒行业不失为一件好事。北京商报记者还分别联系了五粮液以及水井坊等酒企，其中，五粮液、水井坊相关负责人均表示不做任何评价。 ,X4e?$7g  
　　醉翁之意不在酒 d2rs+-  
　　据了解，茅台“国酒”商标事件起始于茅台在2010年申请注册了4个“国酒茅台”商标及图案，经商标局审议后通过了初审，该初审通过公告发布后，立即引发白酒行业强烈的质疑和抗议，茅台随之成为众矢之的。 #36QO  
　　公开资料显示，在3个月的公示期内，针对该商标4个不同图案的注册申请，社会各界共提交95件次异议，除了两份异议不予受理外，其余93件次“待审”异议申请中。这些提交异议的企业及机构中，包含了五粮液、剑南春、山西汾酒、水井坊、郎酒、沱牌等酒企，汾酒更是连续发声表示反对。 g^AQBF  
　　这场旷日持久的争端在2016年12月，因商标局对商标及图案不予注册的裁定结果收尾。但随后，茅台便在2017年初向商评委提出复审申请，商评委于2018年5月25日复审决定不予核准注册。不予核准的原因是“国酒”字样的独占易对市场公平竞争秩序产生负面影响。 N[%u>!  
　　白酒营销专家晋育锋表示，无论是茅台提交起诉商评委的申请还是撤销申请致歉，都不能单独剥离出来看待，而要与整个“国酒茅台”商标事件联系起来，整个事件从头到尾本身就是一场公关策略，意在制造话题、引发舆论。因为茅台近些年一直在走“大公关带动大品牌”的路线，打“国酒”牌也正是其中一项。 T$4{fhV \  
　　从茅台声明撤回诉讼申请事件本身来看，除了高层主管部门在背后进行调停的可能性之外，另一可能性无非是茅台想要将“竞合发展”这一理念通过事件进行放大，事实上这一理念在近期茅台董事长李保芳赴多地酒企考察时便被屡屡提及，此次的茅台声明中也再次强调了“维护好白酒行业来之不易的竞合发展生态”。 zWHq4@K  
　　未带来负面影响 (]|h6aI'}  
　　业界普遍认为，随着此次茅台的主动示好，标志着多年的“国酒茅台”商标争端正式走向终结。不过有业内人士认为，此次事件或将对茅台在业界的形象造成负面影响，提出诉讼又迅速撤销向整个行业示好，颇有一种居高临下之感，并且容易引发舆论的指责与质疑。 x9_mlZ  
　　不过晋育锋指出，茅台本身并没有与全行业为敌，本次事件也并不会给茅台的经营带来任何实质性的影响，无论是企业的产品、还是产品价格以及股市的市值。事实上，从“国酒茅台”商标事件发酵至今可以看到，茅台的供需关系没有改变、价格秩序没有改变、品牌地位没有改变、在股市上的领导地位也没有改变。 bc)>h!'Y  
　　北京商报记者查询8月14日当天贵州茅台的股市表现也发现，截至收盘时止，贵州茅台股票非但没有出现大幅下跌，反而有小幅上涨，680元的收盘价与近期的波动情况结合起来看，也并无特别之处。反倒是茅台近日举行的促销活动，因为首日火爆异常导致哄抢引发的负面评论更多。业内人士指出，这或许与茅台本身品牌势能强大有关，在消费者心中，多少已经把茅台与“国酒”画上了等号。

进军中国市场多年却只占不到1%市场份额的荷兰喜力啤酒公司(以下简称“喜力”)，近日被曝出开始深耕国内市场。日前，华润雪花啤酒(中国)有限公司(以下简称“华润啤酒”)发布公告称，将与喜力啤酒通过换股方式达成战略合作，即华润啤酒以约243.5亿港元的总现金出售40%股权给喜力，且华润创业同时以约4.63亿欧元对价购买约520万股喜力库藏股，相当于喜力0.9%股权。对此，业内人士指出，此次收购喜力意在借助华润的商超渠道在华快速提高市场占有率，但由于华润的市场渠道并不局限于单一品牌，喜力期望仅通过渠道拓展在众多品牌中脱颖而出，仍有一定难度。且随着消费逐渐升级，中国啤酒市场趋势正由渠道向消费转变。 f6Qr0Op  
　　斥资百亿收购 k6G
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　　据华润啤酒最新公告显示，收购完成后，股权上，喜力将获得华润啤酒20.67%的有效股权收益，享有华润集团董事会席位以及对华润啤酒董事会提名权。双方还签订了相关条款，通过品牌授权许可的方式允许华润啤酒长期在中国(含香港、澳门)销售喜力旗下的所有啤酒，并将喜力在华现有业务以及喜力在中国的3家啤酒生产工厂转让给华润啤酒，整体价值为24亿港元。 ys[Li.s:  
　　由此，喜力将借助华润旗下较为完备的渠道资源和适应中国市场的产品管理运营模式，进一步提高在中国的市场份额。众所周知，华润啤酒拥有国内一流市场渠道和大面积分布的酒厂，是国内啤酒市场的龙头企业。不过，华润啤酒在高端阵营有所欠缺，华润雪花方面表示，未来，华润啤酒在高端啤酒领域将以喜力为主，计划将上市2-3款新的主力高端产品。 Q;h.}N8W  
　　啤酒营销专家方刚指出，在百威收购南非米勒之后，喜力啤酒本身在战略上已经承压，和华润啤酒合作是提升战略需求的关键一步。与嘉士伯、英博百威相比，喜力啤酒在中国市场所占份额较小，且受文化限制，喜力啤酒的高端品牌落地难以快速实现。 _Nx /<isdL  
　　针对双方下一步合作计划等问题，喜力啤酒中国区相关负责人告诉北京商报记者，目前，双方还在尽职调查，具体协议的磋商、审批流程等预计要等到明年一季度进行公示。华润啤酒方面也表示，目前双方签订的仅仅是一系列非约束力协议，还需等待正式合同的谈判签约和相关政府审批工作推进。 0RUk^  
　　渠道劣势尽显 $|K d<wv  
　　据悉，此次合作完成后，喜力将在中国成为华润在国际高端拉钩啤酒领域的独家合作伙伴，且双方还在研究如何将喜力集团品牌组合内的其他高端品牌通过华润啤酒经销网络引入中国市场。 aeqz~z2~8s  
　　据Euromonitor International数据显示，目前我国啤酒市场中，百威、青岛、雪花、燕京四大啤酒厂商的行业集中度已高达70%。而据市场信息公司欧睿国际数据显示，喜力在中国市场的占有率尚不足1%。 VYvfx  
　　除了市场占有率较低，喜力的在华业绩也处于不温不火的境地。北京商报记者查询喜力今年业绩发现，喜力啤酒2018年上半年中国区啤酒销量仅取得了个位数增长。 1!#85SMx  
　　在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，喜力啤酒现在最大的问题就是产品和市场都比较单一，这也是喜力选择与华润啤酒合作的最主要原因。由于喜力在中国啤酒市场占比很低，区位、渠道、销售场景劣势是喜力亟待解决的问题。具体来看，目前喜力啤酒只在一些大型城市销售，品牌定位高端，并且主要以夜场为主要销售场景，导致产品始终难以广泛落地。“喜力中国区体量较小，而华润是央企，同时是中国啤酒企业龙头，双方合作，可以帮助喜力啤酒将高端策略落地，并且借力华润在中国各城市比较完备的全渠道产业链，保障喜力产品在商超、夜场都可以进行销售。” x7j#@C  
　　终端市场覆盖率低 %)ho<z:7U  
　　北京商报记者登录天猫平台发现，啤酒销量最高的产品是500ml哈尔滨啤酒小麦王易拉罐，月成交量3.7万笔。华润雪花、百威、青岛紧随其后，月成交量分别为2.7万笔、1.8万笔以及1.3万笔，而喜力啤酒最高月销量仅为3143笔。 K,b M9>}  
　　据悉，2017年喜力啤酒在亚太地区的总销量为63万吨，比2016年减少了3万吨，是所经营区域中唯一负增长的。对此，喜力啤酒CEO曾公开表示，将中国业务出售给华润啤酒是因为“中国幅员辽阔，我们是一家小公司，实在负担不起扩大在华运营规模的成本”。 0-. d{P  
　　朱丹蓬还指出，口味问题也是喜力啤酒在中国市场难以发力的原因之一。一般来说，包括喜力、嘉士伯等在内的多种国外啤酒品牌产品都不太符合华人口味。据了解，喜力啤酒采用的是公司研发的“喜力A级酵母”，口感偏苦，且啤酒花多，酒精度普遍较高，是国内其他品牌酒精度的数倍。“这种口味特点较为符合外国人饮用啤酒的习惯，但却不太适合中国人。”

国家统计局14日发布数据显示，1至7月，全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，增速比1至6月提高0.5个百分点。其中，住宅投资46443亿元，增长14.2%，增速提高0.6个百分点。业内人士表示，7月全国房地产市场仍呈现上涨局面，房地产投资多项指标刷新历史纪录，但随着稳地价、稳房价、稳预期的调控收紧，开发商资金面不断趋紧，预计全国房地产开发投资两位数的同比增幅难以持续。 zWsr|= [  
　　数据显示，2018年1至7月，房地产开发企业房屋施工面积728593万平方米，同比增长3.0%，增速比1至6月提高0.5个百分点。其中，住宅施工面积502037万平方米，增长3.9%。房屋新开工面积114781万平方米，增长14.4%，增速提高2.6个百分点。房屋竣工面积42067万平方米，下降10.5%，降幅收窄0.1个百分点。 DaQ"Df_X  
　　中原地产首席分析师张大伟表示，本轮房地产上涨周期已经超过38个月，继续刷新中国房地产上涨周期最长历史。 UKS5{"=T[  
　　从商品房销售来看，1至7月，商品房销售面积89990万平方米，同比增长4.2%，增速比1至6月提高0.9个百分点。商品房销售额78300亿元，增长14.4%，增速提高1.2个百分点。这意味着，7月单月较去年同期的68461亿元销售额多卖1万亿元。 v2T2/y%  
　　土地购置方面，1至7月，房地产开发企业土地购置面积13818万平方米，同比增长11.3%，增速比1至6月提高4.1个百分点；土地成交价款6619亿元，增长21.9%，增速提高1.6个百分点。 l
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　　58安居客房产研究院首席分析师张波表示，从统计局公布的数据来看，1至7月全国房地产市场增速仍在提升，其中，全国房地产开发投资、施工面积、土地成交价款、商品房销售面积比1至6月增速分别提升了0.6个、0.5个、1.6个、0.9个百分点。开发商投资热情以及购房者买房热度仍保持在高位。 mU'<:gL+  
　　上海易居房地产研究院研究员沈昕表示，需要警惕的是，除去年初异动月份，7月是2016年5月份以来首次房价涨幅大于地价涨幅。数据显示，2018年4月以来，地价同比增幅已连续四个月下跌，而房价同比增幅连续四个月小幅上涨，7月房价同比涨幅已大于地价同比涨幅。 RNg?o[S  
　　“应警惕7月地价涨幅低于房价涨幅。”沈昕表示，从本轮房地产价格来看，地价带动房价上涨的效应非常显著。因此，地市降温将导致房价失去一个重要支撑。沈昕认为，7月底召开的中央政治局会议凸显本轮调控的决心，在调控趋严和金融环境趋紧的背景下，房企资金压力将逐渐加剧，预计未来几个月市场将整体保持平稳，多项指标涨幅将有所收窄。

今年上半年，我国机械工业实现主营业务收入11.24万亿元，同比增长10.41%；实现利润总额7615亿元，同比增长6.73%。机械工业平稳向好趋势进一步巩固，主要经济指标增速超过全国工业平均水平，产销平稳增长、订货好于预期、投资有所改善，发展内生动力增强—— hI[} -  
　　今年以来，机械工业经济运行平稳向好趋势进一步巩固。在近日召开的2018年上半年机械行业经济运行信息发布会上，中国机械工业联合会执行副会长陈斌说，上半年与消费、智能制造、环保和污染治理密切相关的产品设备增长态势良好，产业转型向深层次推进。 /{M<FVXK+|  
　　平稳向好势头巩固 YQVo7"`%  
　　今年以来，机械工业增加值增速呈逐月提升趋势，由1月份至2月份的7%，升至1月份至6月份的8.4%。虽仍低于上年同期水平，但分别高于全国同期工业和制造业1.7个和1.5个百分点。 G6SgVaM  
　　从上半年重点监测的120种主要产品来看，产量同比增长的产品有76种，占比63%，比上年减少18种；产量同比下降的产品有44种，占比37%，比上年增加19种。其中，有14种产品产量由上年同比下降转为同比增长，33种产品产量由上年的同比增长转为同比下降。 p/H.bG!z  
　　上半年，与民生消费市场关系密切的产品产量继续保持平稳较快增长，如乘用车产销量比上年同期分别增长3.2%和4.6%。与环境保护和污染治理相关的产品延续了销量上升势头，如水质污染防治设备、固体废弃物处理设备、噪声与振动控制设备等产量同比增长均超过20%。与智能制造产业相关的产品增长态势良好，如分析仪器及装置、试验机、工业机器人产量同比增速在17%至42%。工程机械类产品在上年高基数的基础上继续高速增长，为整机服务的各类零配件类产品也普遍增长。 ?gH[la  
　　经历了两年多的低迷后，2018年以来机械工业固定资产投资出现恢复性增长。上半年机械工业主要涉及的4个国民经济行业大类中，专用设备制造、汽车制造业、电气机械和器材制造业3个行业大类投资增速分别为10.3%、8.5%和8.5%，高于同期全社会(6%)和制造业(6.8%)投资增速，通用设备制造业投资同比增长5.7%。从趋势看，今年以来机械工业涉及的主要行业大类投资增速逐月稳步回升，投资低迷状况有所改善。 tUn>=>cWP  
　　成本压力依然存在 Z!p\=M,%  
　　陈斌指出，目前市场需求不足、成本压力较大、外贸摩擦不断等问题依然存在，提升行业发展质量的任务依然艰巨。“市场疲软、需求不足是一段时期以来持续困扰机械行业发展的问题。同时，成本压力大、效益提升难度较大，1月份至6月份机械工业主营业务成本同比增长10.76%，高于同期主营业务收入和利润总额增速。此外，应收账款数额大、回收难是影响企业生产经营最突出的问题。” mScv7S~/s  
　　电力、冶金、煤炭等传统用户行业处于产能调整期，虽释放出部分更新改造需求，但相较于机械行业的产能而言，市场需求依然低迷。机械工业重点联系企业数据显示，企业订货在经历2017年回升向好后，2018年以来再次呈现波动下行趋势，上半年累计订货同比增长9.64%，降到了个位数水平。 pYr"3BwG  
　　自2017年开始的原材料价格上涨，是今年上半年挤压机械行业利润的首要因素。同时，融资成本显著上升，1月份至6月份机械工业利息支出同比增长15.4%，增速高于同期实现利润总额增速8.67个百分点。在多重成本压力下，上半年机械工业利润总额低速增长，主营业务收入利润率仅为6.77%，低于上年同期0.24个百分点。 J<)qw  
　　1月份至6月份，机械工业应收账款总额达4.67万亿元，同比增长12.17%，占全国工业应收账款总额的三分之一。特别是主机制造企业，由于生产周期长、占用资金大、个性化定制强，货款回收困难问题尤为突出。 tbrU>KCBD  
　　产业结构调整加快 tgRj8 @  
　　陈斌表示，以往机械工业主要服务于投资活动，近年来在国家政策引导和市场倒逼下，为民生消费服务的意识与能力不断增强，产业结构调整持续向深层推进，产品结构不断升级。 o)`PSw=  
　　机械工业的高质量发展，使我国机械企业与产品逐步赢得了国际市场认可。在近一年半时间里，柳工CLG950E挖掘机已在英国累计实现终端销售15台，在该级别挖掘机的市场份额达18%；参与了废弃电厂地基破碎作业、核电站施工等项目，是我国工程机械产品首次参与英国基建工程。今年上半年，上海电气与东方电气组成的项目联营体，在与全球3家龙头电气集团的竞争中胜出，获得了埃及汉纳维燃煤电站项目。 "c^!LV  
　　随着机械工业推进产业结构调整与产品转型升级、促进新旧动能转换，下半年行业运行将继续保持平稳。“在持续多年高速发展后，我国机械工业规模已达到24万多亿元的较高水平，目前增速适度回落是正常的。”陈斌说。 c`6c)11K  
　　陈斌预计，2018年全年机械工业增加值、主营业务收入、实现利润增速有望维持在7%左右，进出口贸易适度增长。汽车行业已进入平稳增长期，全年汽车产销增速将与上年基本持平；电工电器行业传统龙头产品发电设备形势不容乐观，火电市场大幅下滑，燃机和风电基本持平。但光纤光缆、锂离子电池等产品市场良好，将形成有力支撑。

　8月9日，2017年度石油和化工行业重点耗能产品能效“领跑者”标杆企业名单和指标发布会在宁夏银川举办。本次发布涉及17种28个产品，展示了国内重点耗能行业的节能成就。 t],a1I.gk  
　　中国石油和化学工业联合会会长李寿生介绍，近年来石化行业万元工业增加值能耗和重点产品单位综合能耗继续下降，2017年吨原油加工量综合能耗同比下降0.44%，吨乙烯、合成氨、烧碱、纯碱、黄磷的综合能耗同比分别下降0.16%、1.53%、6.86%、0.95%和0.61%。但是，石化行业能源消耗总量仍然较大，全行业一方面要持续推进化解过剩产能工作；另一方面要推动化工园区及企业开展“智慧园区”“智能工厂”“数字车间”升级改造。 "*g+qll!5d  
　　国家发改委资源节约和环境保护司节能处处长赵怀勇表示，下一步发改委将通过强化重点用能单位能耗“双控”目标责任评价考核，完善对重点用能单位节能管理的法治化手段，推进节能技术创新应用。 X/_I2X  
　　工信部节能与综合利用司能源节约处副处长莫虹频指出，工信部今年将开展对重点高耗能行业的节能监察，其中包括将对38家乙烯、191家合成氨、170家电石、149家烧碱和63家尿素重点用能企业实施节能监察，督促相关企业更好地实现节能降耗。

　8月13日晚，阅文集团披露收购计划称，公司拟以不超过155亿元的价格，收购新丽传媒100%股权。2014年以来，新丽传媒两度冲击IPO未果。今年3月份，光线传媒将其持有的新丽传媒27.64%股权转让予腾讯。 ycA<l"  
　　而阅文集团属于腾讯旗下在线文学平台，收购计划披露后，当即就有评论称，这是一场三赢的生意，恭喜腾讯。可是，市场似乎并不买账。8月14日开盘，阅文集团股价一路走低，截至收盘当日股价跌去17.01%，每股跌11.4港元，总市值缩水103.28港元(约合人民币90.5亿元)。 WQ|:TLQ  
　　一位不愿具名的券商分析师告诉《证券日报》记者，阅文集团股价大跌的原因在于收购价格高于预期。 t)SZ2G1r  
　　标的资产估值半年涨30% |IxHtg3>6{  
　　新丽传媒曾数次与A股擦肩而过，2014年6月份，新丽传媒披露招股书，进入IPO排队行列，经过三年等待期，于2017年5月份主动申请终止审查。有意思的是，在其提出终止审查一个多月之后，新丽传媒再次提交招股书。 OL'Ito  
　　直至2018年1月底，证监会给保荐机构中信证券下发了《反馈意见》，提出四条大问题，41条小问题，规定30日内给予书面回复。此后，光线传媒宣布，将其所持有的新丽传媒全部(27.64%)股权，以33.17亿元的价格转让给腾讯。据此粗略计算，新丽传媒估值为120亿元。彼时，新丽传媒方面就透露出放弃IPO的想法。 P.~UUS  
　　8月13日，阅文集团抛出全资收购计划，给新丽传媒的估值为155亿元，半年的时间里，新丽传媒估值上涨近30%。 =
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　　此次交易完成后，新丽传媒创始人曹华益将通过旗下公司持有阅文集团2.24%的股权，新丽传媒其他股东将共持有阅文集团1.45%的股权，而腾讯对阅文集团的持股将进一步增加至54.34%。 W4$o\yA]  
　　生态圈资本创始人曹海涛在接受《证券日报》记者采访时表示，阅文集团此次收购，对于新丽传媒而言是“多年媳妇熬成婆”。“影视公司现在过得太难，去年我们投了两家影视公司，发现真的是资本寒冬，这个低迷期至少还会维持2年至3年，这时候新丽传媒及时抱住腾讯的大腿，是一个重要的选择。” (d9~z  
　　资金紧张负债率近70% ' jciX]g  
　　从财务方面来看，新丽传媒2017年、2016年除税后纯利分别为3.76亿元、1.6亿元。截至2017年底，新丽传媒的资产总值及资产净值分别为41.18亿元和12.99亿元。 Ky3mzw|  
　　而根据今年3月份光线传媒披露的内容来看，新丽传媒的资产负债率近70%，而在2016年、2015年、2014年，其资产负债率分别为62.03%、52.35%和54.15%。 2& Q\W  
　　在招股书中，新丽传媒表示，造成公司资产负债率偏高的主要原因为公司在快速扩张中依靠债权融资解决营运资金缺口。 WMbkKC.{J  
　　机构下调阅文目标价 qF)J#$4;6  
　　同日，阅文集团还披露了2018年未经审计的中期业绩：上半年，公司实现收入22.83亿元，同比增长18.6%；实现经营盈利5.67亿元，同比增长142.2%；实现盈利5.04亿元，同比增长136.2%。收入的主要来源是在线阅读。 u?').c4  
　　公司表示，通过收购新丽传媒，可以打通集团的产业链布局，公司丰富的在线文学IP将为新丽传媒提供强力的内容支持。 awLvLkQb{  
　　但是，8月14日，仍有部分机构下调了对阅文集团的目标价。其中，交银国际发表报告分析，根据阅文集团10年期贴现现金流，下调目标价6.7%，由75元降至70元，评级维持“中性”。 a~o<>H  
　　该行认为，公司2018年上半年每月付费用户低于预期，而将新用户转化成付费用户亦需要一个季度至三个季度的时间，同时因内容成本提高，下调其2018年及2019年盈利预测19%。不过，长远而言，公司或受惠于其IP运营业务，纵使现时相关业务收入占比仍然较少。

特斯拉创始人兼首席执行官马斯克日前发文，解释上周轰动市场的720亿美元“私有化”传闻中资金来源问题，并表示对交易充满信心。与此同时，法律界人士仍广泛质疑马斯克违反监管当局政策，通过社交媒体发送不完整信息误导投资者。 5Cf!NNV  
　　澄清私有化资金来源 GwWK'F'2  
　　马斯克日前表示，沙特公共投资基金(PIF)的经理多次表示支持特斯拉私有化，最近一次是在两周前，但他也称，和该基金以及其他投资者的磋商仍在进行中。 d0J/"<  
　　马斯克称，他正想弄清楚到底有多少股东会继续持有新的私人公司的股权，以及需要多少资本买断剩余投资者持有的股权。 !j~wAdHk  
　　“我与(该沙特基金)在7月31日会谈之后，对于与该基金的交易将会完成确信不疑，剩下的只是推进问题了”，马斯克说。“这就是我为何在8月7日声明中提到‘资金有保障’。” L!f~Am:#  
　　马斯克称，近两年该沙特基金曾就公司私有化多次与他接触，最新一次会议则是该基金收购了特斯拉近5%股份后进行的。 vHa
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　　极为巧合的是，马斯克上周的推文是在英国《金融时报》披露沙特公共投资基金(PIF)已悄然购入特斯拉3%至5%的股份不到1小时后发布的，显示他对沙特资本方的信心。 S"bN9?;#u  
　　马斯克表示，自他在推特上发布了交易可能性的文章以来，该沙特基金的常务董事表示，将根据财务及其它尽职调查的情况支持推进相关程序。 nz 10/nw  
　　马斯克补充说，他还就其私有化计划与“其他许多投资者”进行接触。根据马斯克最新推文显示，目前也正与银湖资本、高盛合作推进特斯拉私有化。 R'c*CLaiE  
　　按马斯克出价每股420美元计算，特斯拉退市所需资金720亿美元。实际融资规模或许低于这一金额，因为马斯克持有将近两成股份，并且他声称考虑设立特殊基金，以便允许现有投资人留下。 q~{) {t;  
　　摩根士丹利分析师亚当·约纳斯说，特斯拉如果变回非上市企业，恐怕要额外背负500亿美元债务。 %G?@H
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　　信息披露或违规 *)^6'4=  
　　马斯克近期针对特斯拉私有化的表态震动各界，不仅市场投资者受到影响，法律界和监管当局也将对其信息披露方式进行审视。 manw;`Q  
　　马斯克上周在推特上宣布，正考虑将特斯拉私有化，交易规模可能达720亿美元，“融资问题”已经“解决”。这一消息令投资者感到震惊。特斯拉股价当天收高11%，之后回落。据外媒报道，做空特斯拉股票的投资人当天累计损失估计超过10亿美元。为此，一部分投资者起诉马斯克操纵股价。不少分析师甚至认定马斯克有意报复空头，缘由是他5月4日在推特上暗示，将很快对空头“出招”。 RB>=#03  
　　《华尔街日报》报道称，美国证券交易委员会(SEC)要求特斯拉解释马斯克在推特宣布其计划的原因以及他的声明是否真实。 5Ds[?  
　　证券业律师表示，暂且不论马斯克是否做出误导，单是他宣布这一消息的非正统方式以及特斯拉没有立即向监管机构提交文件澄清情况，就已经是公司治理疏失了，这引发对企业如何利用社交媒体公布消息的质疑。 [@$ SLl^Y  
　　“管理层收购或其他私有化交易本来就存在管理层和公众股东之间信息不对称的问题，”密歇根大学法律教授Gabriel Rauterberg对路透社表示。 pyEQb#  
　　SEC规则通常要求企业在重要公司事件发生的四个工作日内提交表格。 2- iY:r  
　　律师事务所Ballard Spahr LLP的合伙人David Axelrod说，虽然一些证券律师称，单是马斯克的推文并不触发上述义务，但鉴于情况特殊，提交表格是审慎做法。 !
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　　“8-K表格能够提供更多细节，会说明磋商处于哪个阶段，会比只有53个字的推文能提供更多的信息，”他说。 lZzW- %K  
　　SEC在2013年发布的指导方针允许企业及其高管利用社交媒体发布一些实质性信息，但前提是投资者已经被提醒有这种可能。特斯拉2013年11月发布文件称，股东可以从马斯克的推特账号获得企业“更多消息”。不过，法律界人士都认为，马斯克推特账号有2230万“粉丝”，特斯拉原本或许应该同步在企业网页宣布考虑退市，同时向证交会备案。 )@]%:m!ER  
　　但这种信息披露必须是完整和公正的，也就是说信息应当完整全面，且所有投资者可在同一时间获得。马斯克的推文或许没能达到这一要求。 m\teE]8x  
　　“推特并非用来提供完整和公正的信息披露。这并不意味着你不能发推文，但仅凭二三十个字，我不能确定大家能得到完整的信息披露，”律师事务所Blakemore Fallon首席律师Zachary Fallon说道。 "O$bq::(]e  
　　业绩不振促转型 G?4@[m  
　　作为备受关注的科技公司，特斯拉一直未能盈利和商业动向备受关注，业绩压力和后续资金短缺可能令公司转型。 |mT%IR  
　　市场人士表示，马斯克发布考虑退市的消息至少给特斯拉带来抬高股价的好处。 =4TQ*;V:  
　　如果股价保持高位，特斯拉资金困境将得到缓解，可灵活处理即将到期的可转换债券。特斯拉9.2亿美元可转债明年3月到期，转股价为359.87美元。如果股价届时低于这一金额，特斯拉必须以现金偿还债券；如果股价超过这一金额，可转债持有者可将债券转换成股票，无需特斯拉支付现金。 hY}Q|-|  
　　截至6月30日，特斯拉账上有现金22亿美元；企业今年上半年现金流为负18亿美元。 M1jT+  
　　特斯拉本月公布了其第二季度财报，显示盈亏状况仍无好转。当季亏损额为7.175亿美元，是去年同期的两倍；每股净亏损为3.06美元。 GrF4*I`q  
　　马斯克称，公司第三季度的现金流将转正。特斯拉总体营业收入从去年同期的27.9亿美元上涨至40亿美元，高于分析师预期的39.2亿美元。 aZZ0eH  
　　特斯拉将需要增加债务，制造方面的挑战令该公司陷入现金短缺状态。分析师表示，他们认为马斯克将转向亚洲市场，因为他不太可能从美国债券投资者那里获得更优惠条件，反而在亚洲可能获得更快捷的融资。

一场持续17年的茅台“国酒”商标事件，近日因茅台起诉国家商标评审委员会及第三方相关机构引发业界关注，然而，8月13日夜间茅台发布的一则声明让此次事件出现大反转，同时也标志着茅台“国酒”商标之争终于画上句点。茅台这一出逆转大戏的上演，在业内人士看来，不仅是“国酒茅台”商标事件陈年旧账的大结局，更是茅台“大公关，大品牌”的营销组合拳。 QO@86{u#Y  
　　撤销起诉并致歉 qI'pjTMDY  
　　茅台在公开发布的这则声明中表示，自2018年5月25日，国家商标评审委员会根据有关法律法规，结合行业及相关方意见，在深入细致调查论证的基础上，对茅台提出的“国酒茅台”商标注册申请，复审决定“不予注册”。 “国酒茅台”商标注册申请，已历时十多年。对国家商标评审委员会复审决定，茅台将充分尊重，也乐于接受。 (Jp~=6&lKf  
　　对于此前茅台对商评委提出诉讼一事，北京商报记者曾多次联系茅台相关负责人，试图了解茅台作出起诉的原因和具体情况，但该负责人仅表示不清楚。直至此次声明发出，茅台也未对这一事件作出确切的解释。 Y7GsL7I  
　　值得注意的是，茅台在声明中表示，将向北京市知识产权法院申请撤回此前的起诉，并向国家商标评审委员会及各相关方表示诚挚歉意。此次声明中致歉的对象，除了国家商标评审委员会以外，所表述的“各相关方”，业界解读认为，系此前被茅台在起诉书中列为“第三方”的五粮液、剑南春、汾酒等多家业内知名酒企及机构。 =DwLNyjU4  
　　对此北京商报记者分别联系了多家酒企，询问对于茅台诉讼事件大逆转的看法。汾酒相关负责人表示，茅台此前提交起诉申请的消息传出后，汾酒方面有积极准备应诉工作。从个人观点来看，该负责人表示，茅台的突然撤诉不失为茅台方面较为积极的回应，对于整个白酒行业不失为一件好事。北京商报记者还分别联系了五粮液以及水井坊等酒企，其中，五粮液、水井坊相关负责人均表示不做任何评价。 YNr5*P1  
　　醉翁之意不在酒 N:G]wsh  
　　据了解，茅台“国酒”商标事件起始于茅台在2010年申请注册了4个“国酒茅台”商标及图案，经商标局审议后通过了初审，该初审通过公告发布后，立即引发白酒行业强烈的质疑和抗议，茅台随之成为众矢之的。 082}=Tsx   
　　公开资料显示，在3个月的公示期内，针对该商标4个不同图案的注册申请，社会各界共提交95件次异议，除了两份异议不予受理外，其余93件次“待审”异议申请中。这些提交异议的企业及机构中，包含了五粮液、剑南春、山西汾酒、水井坊、郎酒、沱牌等酒企，汾酒更是连续发声表示反对。 Xj, %t}  
　　这场旷日持久的争端在2016年12月，因商标局对商标及图案不予注册的裁定结果收尾。但随后，茅台便在2017年初向商评委提出复审申请，商评委于2018年5月25日复审决定不予核准注册。不予核准的原因是“国酒”字样的独占易对市场公平竞争秩序产生负面影响。 nDi^s{  
　　白酒营销专家晋育锋表示，无论是茅台提交起诉商评委的申请还是撤销申请致歉，都不能单独剥离出来看待，而要与整个“国酒茅台”商标事件联系起来，整个事件从头到尾本身就是一场公关策略，意在制造话题、引发舆论。因为茅台近些年一直在走“大公关带动大品牌”的路线，打“国酒”牌也正是其中一项。 [^!SkQ  
　　从茅台声明撤回诉讼申请事件本身来看，除了高层主管部门在背后进行调停的可能性之外，另一可能性无非是茅台想要将“竞合发展”这一理念通过事件进行放大，事实上这一理念在近期茅台董事长李保芳赴多地酒企考察时便被屡屡提及，此次的茅台声明中也再次强调了“维护好白酒行业来之不易的竞合发展生态”。 :.PA(97xb  
　　未带来负面影响 V
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　　业界普遍认为，随着此次茅台的主动示好，标志着多年的“国酒茅台”商标争端正式走向终结。不过有业内人士认为，此次事件或将对茅台在业界的形象造成负面影响，提出诉讼又迅速撤销向整个行业示好，颇有一种居高临下之感，并且容易引发舆论的指责与质疑。 ?K$&|w%{3  
　　不过晋育锋指出，茅台本身并没有与全行业为敌，本次事件也并不会给茅台的经营带来任何实质性的影响，无论是企业的产品、还是产品价格以及股市的市值。事实上，从“国酒茅台”商标事件发酵至今可以看到，茅台的供需关系没有改变、价格秩序没有改变、品牌地位没有改变、在股市上的领导地位也没有改变。 FNGa4  
　　北京商报记者查询8月14日当天贵州茅台的股市表现也发现，截至收盘时止，贵州茅台股票非但没有出现大幅下跌，反而有小幅上涨，680元的收盘价与近期的波动情况结合起来看，也并无特别之处。反倒是茅台近日举行的促销活动，因为首日火爆异常导致哄抢引发的负面评论更多。业内人士指出，这或许与茅台本身品牌势能强大有关，在消费者心中，多少已经把茅台与“国酒”画上了等号。