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主题 : 从风暴中逃生
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楼主 发表于: 2009-06-07  
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从风暴中逃生

对勇敢者来说,机遇无处不在。下述战略谨供企业高管和员工们参考 @7?L+.r$9  
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当形势日益严峻、人们开始惊慌失措的时候,Traxis Partners对冲基金经理巴顿·比格斯拿出了一张二次世界大战时期的伦敦证券市场走势图。随着德军一步步吞噬了波兰、丹麦、荷兰、比利时和法国,走势图上的曲线陡然下降。之后却发生了一件怪事:就在人们的情绪跌至谷底(1940年,希特勒视察被占领的法国)时,市场的下跌之势戛然而止,随后便开始了长期的急剧反弹。其情形就好像投资人能够感觉到希特勒终归注定要失败似的。 phcYQqR  
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正如大约70年前那些勇敢的英国人所表现出的那样,财富青睐勇敢者。只要你不是过度举债经营,当下这种经济衰退的骇人时刻往往是有计划下注的绝佳时机。不论你是经理、员工、投资人、 0*/[z~Z-1  
消费者还是借款人,这都适用。我们将在这份“萧条时期生存指南”中与您分享来自上述人群的最聪明的点子,其中总有一两个适合我们中的大多数人。 {9./-  
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市场在一天天运转,金融体系仍在寻找支撑点,因此没人能够肯定接下来会发生什么。不过,我们会尽量预测经济和金融市场的走向,并提出建议,让《商业周刊》的读者捱过这次危机,甚至改善公司的经营状况或者个人的生活水平。 N*}g+ IS  
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可以肯定的是,在如此困难的环境下,能够不躲入精神掩体的人要么具备钢铁般的坚强自制力、要么就是在像特富龙一样自欺欺人。我们仅挑选其中一天的坏消息来说明情况:10月17日,路透社和密歇根大学的消费者信心调查结果显示,消费者信心出现了该调查开展50多年以来最大的单月跌幅,与此同时,政府表示单人家庭住房率降到了26年来的最低点。悲观情绪在四处蔓延。流行趋势分析师费思·波普考恩说:“如果你沿着(纽约)麦迪逊大街向北走,经过Fendi和Prada,你会发现这些商店空空如也。女性都在自己的衣橱里挑选要穿的衣服……即使你有能力购买,也会为在此时买东西感到羞愧。” y>JSo9[@  
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情况究竟会有多糟?也许会非常糟糕。Global Insight公司首席经济学家纳里曼·贝拉维什预测,经济会出现轻微衰退,但他认为出现更严重衰退的几率大约是1/3,美国2009年的国内生产总值会下降1.5%到2%,使本次衰退达到1980至1982年间经济衰退的水平,那也是二次大战结束后最严重的经济衰退。而衰退后的复苏可能会痛苦而又漫长。即使是2001年的轻微衰退,就业率还是经过了4年才恢复到衰退前的最高水平。 S),acc(d  
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和此次信贷危机类似的信贷问题(更轻微的危机除外)是引发前3次经济衰退的原因之一。摩根大通的经济学家罗伯特·梅尔曼指出,1980年卡特政府利用强加的信贷管制措施来给经济降温,这些措施非常成功,结果却导致实际GDP出现了50年来最大的季度跌幅,而年增长率则下降了8%。摩根大通预测,当前的衰退将导致本季度及下一季度GDP年增长率下降至2%,尽管该银行预测2009年下半年美国经济会好转。 ff 2`4_ ,|  
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漫长而又严峻 `mDCX  
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那些严重依赖贷款的行业所遭受的打击可能最大,其中包括已经陷入萧条的住房和汽车市场。由于美国人无法获得贷款,并且还在设法重新积蓄存款,因此消费者开支将大幅缩减。Global Insight公司首席美国国内经济学家尼格尔·高尔特预测,在住房市场大幅下跌后依然保持强劲增长势头的私营非住宅建筑行业也在走向崩溃。 J4m2|HK  
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相比之下,政府开支将扩大,以支持经济发展。尽管美元最近开始升值,海外市场的发展有所减缓,但汽车行业之外的制造公司应该能够继续保持较好的发展态势。匹兹堡PNC公司首席经济学家斯图尔特·霍夫曼预测,失业率将达到7.5%到8%,这与1990年至1991年经济衰退之后的情况不相上下,尽管和1980年至1982年经济萧条之后出现的10.8%的失业高峰相比还有一定的差距。 KyRcZ"  
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不错,情况相当严峻。但要看到积极的一面。与大多数经济衰退一样,由于资源和劳动力需求疲软,通货膨胀率开始下降。现在正是抄底的大好时机,而且不仅仅是在华尔街抄底。出生于澳大利亚的高管教练兼作家布拉德·休格斯说,他正在拉斯韦加斯市郊的Summerlin修建一座2万平方英尺的住宅,而且“我现在修建这幢房屋的成本低得令人难以置信”。 ]9$^=z%SE  
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亿万富翁、投资人沃伦·巴菲特和他的墨西哥同行卡洛斯·斯利姆对此深有同感,正因为如此,他们才动用丰厚的现金储备在经济衰退时期大肆进行收购。巴菲特以极低的价格购入了高盛公司股票。从小范围来看,休格斯说他认识一位康涅狄格州的制热/通风/空调承包商,他仅仅通过提供工作岗位便收购了规模比他小、仅有一人一车的竞争对手。休格斯说:“当其他人全都陷入慌乱时,那些能够保持头脑冷静的人通常能够发挥出最佳水平。” j4]y(AA  
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如果你是老板,经济衰退可以成为网罗人才的大好时机。“人们说,‘我正准备用甲取代我手下的乙和丙,而眼下的情况给我提供了机会,’”康涅狄格州诺沃克的行政网络组织ExecuNet总裁马克·安德森说。如果你是雇员,安德森建议在你还有工作的时候提高自己的知名度:“尽快重建自己的关系网,这样人们才能了解你的工作。” yo!Y%9  
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毋庸置疑,在经济衰退期间大胆地招聘、收购或进行投资将面临真正的风险。如果你过度扩张,就有可能失去平衡。这正是美林公司首席投资战略师理查德·伯恩斯坦建议人们以务实的态度看待自我风险承受能力的原因。如果已经发生的损失令你夜不能寐,那你不适合加大赌注,因为如果情况进一步恶化的话,你很有可能要在最糟糕的时候变卖资产。伯恩斯坦建议,一方面稳妥操作美国国债和发达国家股票,另一方面远离新兴市场,不过其他人并不赞同他的观点。大型债券投资公司Pimco的副首席执行官穆罕默德·艾尔-艾瑞安推荐所有获得政府支持的行业,他说:“银行债务是目前比较好的投资领域。” 明尼阿波利斯的Leuthold Group首席投资官史蒂夫·路佛建议已经出仓的客户稳步建仓,因为与长期收益相比,目前的股价远低于正常水平。 PI$K+}E  
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正如股市的大幅波动所显示的那样,经济衰退是不可预料的。Wells Fargo Economics的经济学家迈克尔·斯万森说,由于没人知道接下来会发生什么,因此必须随机应变才能有利可图。最近他又写道:“具备正确的态度和不屈不挠的精神比任何预测或计划都要强。”这同样不失为一个非常好的战略。 :#Nrypsu  
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作者:彼得·科伊(Peter Coy)皮特·恩加迪奥(Pete Engardio) Q?{^8?7  
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