韩志国：新股发行制度改革有四大缺陷
韩志国：新股发行制度改革有四大缺陷2010年08月21日腾讯财经
腾讯财经讯 中国证监会20日就《关于深化新股发行体制改革的指导意见》向社会公开征求意见，这标志着新股发行第二阶段改革正式启动。《指导意见》提出进一步完善报价申购和配售约束机制等多项改革举措，其中针对创业板和中小板公司的网下申购“摇号制度”将约束相关询价机构的报价责任，最为引人注目。
对此，知名经济学家韩志国今日在其腾讯微博中表示，本次的新股发行制度改革的方案存在有重大的缺陷。主要有一下四点：1、新股询价应实行出高价者得的原则，让乱出价者承受市场风险。2、承销商不能对所承销公司进行直投，否则会形成内幕交易的土壤。3、“绿鞋”机制是公开操纵市场，应立即叫停。4、新股发行的决定权应该从证监会转移到交易所，这是新股发行制度改革的核心与关键。
此前韩志国在接受媒体采访时也曾表示，对于新股体制改革首先要解决在申购和配售过程中的制度，最重要的是坚持“出高价者得”的原则，如果有数人出高价，则采取摇号配售的方法。同时，对于操作市场乱出价格者，韩志国认为要加大处罚，让“倾家荡产”。此外，韩志国指出，在新股体制改革过程中，必须坚持承销商不能把承销对象作为直投对象，“这样容易滋生内幕交易，而且容易让机构操纵市场，这导致中小投资者将成为被无辜宰割的羔羊”。
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