股市频繁创新低的原因（新股发行何时休）

江铜有清

                       上半年深市IPO总量世界第一 沪市跌幅世界第二  　
     我问一位今年相当明星的基金经理说，你觉得会反弹？

　　他反问：理由是什么？你不要跟我说利空出尽，那个不是理由。

　　2800点以来，不管是媒体还是机构，最流行的游戏就是预测反弹。有的说农行上市之后会反弹，有的说中小盘跌透了会反弹，有的说底部箱体形成了就会反弹。

　　三个月过去了，反弹仍然像鬼一样，人人都知道，人人没见过。

　　比较流行的一种说法是，政府早晚会看到资金不断在股市蒸发掉。宏观政策会放松，比如房地产调控力度减小。

　　事实上，正如我兄弟媒体的一位同业所言：即便地产商需要向政府喊话，他们也会扯扯GDP和就业的宏大叙事，而绝不至于蠢到拿地产、汽车、水泥、钢铁诸多行业受损去上万言书，更不要提股市下跌了。

　　这两周还有一个传言是，证监会将担起维稳重任，暂停IPO。尽管证监会做出了公开否认，但是民间还是有解读认为，IPO早晚会暂停的。

　　早在今年一季度，就有传言说，为了救市，中小板、创业板的IPO都会暂停。

　　结果呢，发审委换届完毕之后，不但中小板、创业板继续保持每周4家以上的节奏，主板新股也陆续开始过会。

　　有两家大券商都告诉我，他们下半年已经有数个项目在手。以他们的江湖地位而言，那一般都是中型蓝筹级的项目。

　　我相信，对于监管层出手救市的愿景，源于2008年的美好回忆。那一年，为了股市稳定，监管层确实煞费苦心，证券监管部门请求其他部门协助出台利好政策，估计多年来也就那一回。

　　无论你被套得有多深，你得承认，2010年和2008年不同了。让我们承认，国务院不会根据房地产股来决定地产政策；银监会也不会看着银行股的走势，就放松对银行的资本充足率要求。

　　真正的情况是，上半年深市IPO总量世界第一，沪市跌幅世界第二。

　　你以为能把A股拉回上升通道的那根救命稻草，其实比你更淡定。