中国华电2020年境外美元永续债发行取得圆满成功

陈小将

6月15日，中国华电成功发行5亿美元高级永续5年内不可赎回境外债券，票面利率3.375%，最终认购倍数超过5.8倍。本次发行是3月份以来全球疫情蔓延后，中资企业在境外发行的首笔美元永续债，具有市场重要引领作用和借鉴意义。本次发行得到了投资者的高度认可，市场反应热烈，账簿质量、投资者分布、认购倍数均位于市场同类发行的前列。本次发行将在港交所上市并纳入新兴市场债券指数（EMBI）。
根据近期市场走势特点，本次发行采取一天路演发行、当天簿记定价方式。6月15日，由中国华电相关负责人主持召开全球投资者电话会进行发行推介，与国际高质量投资者进行交流，充分展示了中国华电经营绩效和发展成果。
定价当日宣布初始价格指引后，建簿过程动能强劲，宣布交易仅1个小时订单规模即突破20亿美元。在宣布最终价格指引时，订单规模达到52亿美元。最终定价收益率达到3.375%，较初始价格收窄57.5个基点，实现了17.5个基点的负发行溢价。本次发行在价格收窄幅度、负发行溢价水平、最终价格等方面均创造了今年市场多项纪录。
本次发行受到国际投资者广泛追捧，共超过100位国际投资者提供意向订单，地域分布覆盖香港、新加坡、马来西亚、日本、卡塔尔、英国、德国、瑞士、以色列等全球多个国家和地区，投资者分布理想。
发行境外美元永续债是中国华电践行“一带一路”倡议的重大举措，也是对国际资本市场的再一次成功探索。本次发行成功，再次向国际资本市场展示了中国华电卓越的市场影响力，对于树立中国华电海外形象、密切与国际投资者深度合作、加快海外业务发展意义重大。