2015年的中国：如何衡量新常态

屈联西

　在2014年的大部分时间里，中国的习近平主席一直在要求国家面对中国发展增速减缓的“新常态”要保持平常心。去年5月份，他曾经发表讲话说：“我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。”1月19日，中国国家统计局发布数据，中国2014年的国内生产总值增长速度为7.4%——略高于预期的7.3%，但低于北京所制订的7.5%的目标范围。今年的GDP增长速度目标甚至更低，仅为7%。
　　统计局在1月19日宣布GDP数据之后，中国股市也以上涨进行了回应。次日，市场出现了6年来的最大暴跌——跌幅达到了令人震惊的7.7%——这是打击非法交易所产生的效应。
　　沃顿商学院的教授和其他专家表示，在新常态下，中国的GDP增长速度不再是最重要的观察指标。如果政府可以在控制好经济下行的同时避免出现大范围的动荡，这点则尤甚。中国共.产.党第十八届中央委员会第三次全体会议在2013年年底召开，会议上提出要深化基本经济体制的改革。中国此前是以重工业投资和低成本制造业出口为基础的快速增长的发展中国家，目前正在向以国内消费和高价值商品与服务为基础的更为成熟的经济体进行转型。基于这种情况，深化基本经济体制的改革更为至关重要。
　　消除经济刺激力度过大的情况
　　“从某些方面来说，在长达30年的高速增长之后，经济增速放缓是不可避免的事情，”沃顿商学院管理学教授马歇尔·迈耶（Marshall Meyer）说，“可以修建的铁路和工厂只有那么多，在全球需求放缓时尤为如此。但改变国家的经济模式是件非常困难的事情。”事实上，“改革的进度要比预期慢很多，”沃顿商学院和伦敦帝国学院（Imperial Collegein London）金融学教授富兰克林·艾伦（Franklin Allen）说。如果中国推行改革失败，“从长远来看，风险在于增长速度和人们的福祉将会受到伤害。”难点就在于要避免“中等收入陷阱”，即国家受困于低增长率和中等国内生产总值，没有能力与低收入国家或更为发达的经济体进行竞争。
　　中国在全球金融危机爆发之后采取了过大的经济刺激手段，这点现在也进一步加大了对改革的需求。为了推动经济的增长，北京通过地方政府投入了4万亿人.民.币（5860亿美元）来为国营企业、房地产和其他投资提供支持。这些刺激经济增长的手段进一步加大了其经济增长对工业投资、出口和存在泡沫的房地产业的依赖程度，而这些行业中众多目前正面临生产力过剩的情况。此外，本地政府投资者现在正债台高筑。“回头来看，人们很容易会说：与其用钱来进行基建，不如将它们投入到劳动力大军上，为社会保障体系提供支持，”迈耶说，“最终，相比低成本的出口制造业而言，家庭经济保障可以创造更多的红利。看上去像是2008年至2009年的极度繁荣景象正在重演，随着中国经济的持续发展，这点让这个问题尤为具有难度。”
　　痛苦和希望
　　迈耶指出，现在，即使GDP增长速度从7.5%跌至7.4%，这很小的下跌也意味着落地会带来痛苦。他说：“与购物广场内的商人们交谈，说生意比较清淡；北京的许多餐馆已经关门，而且酒店似乎空房很多。”同样受到严重冲击的还有重工业，例如钢铁、水泥和化工——这对于不景气的房地产行业来说相当重要——以及“低端制造业。低端制造业现在已经自动化，或者是向成本更低的内地或其他国家转移，”宾夕法尼亚州匹兹堡市PNC金融服务集团（PNCFinancial）高级国际经济学家威廉·亚当斯（WilliamAdams）指出，“另一方面，因为独生子女政策，中国目前劳动力大军中的新人数量远远低于数年前……而且许多人在高中毕业后选择去接受高等教育，而不是直接进入就业大军。”

屈联西

沃顿商学院的教授和其他专家表示，在新常态下，中国的GDP增长速度不再是最重要的观察指标。

屈联西

与购物广场内的商人们交谈，说生意比较清淡；北京的许多餐馆已经关门，而且酒店似乎空房很多。