机构论剑后市

屈联西

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　　证金公司周末的发言预示救市已告一段落，未来不会轻易再入场，对此我们要提高警惕，因为政策底没有了，操作上建议投资者本周逢高逐步减仓。




　　现价：3993.67 涨跌：28.33 涨幅：0.71% 总手：460432060 金额(万)：62632767 换手率：0.00%
　　上证指数行情 领涨个股 大盘资金流向 股市直播 进入上证指数吧
　　领涨行业1、民航机场涨幅：7.02%上涨：11家下跌：0家领涨股：东方航空涨幅：10.01%2、钢铁行业涨幅：4.23%上涨：30家下跌：2家领涨股：山东钢铁涨幅：10.07%
　　钱坤投资：后市逢高逐步减仓
　　周一大盘呈现先抑后扬的走势，早盘两市低开，开市后股指先震荡回落，10:30分后见底反弹，午后大盘继续走高，全日创业板的表现弱于上证指数，当日上证指数收一根带下影线的小阳线，创业板是一根阳十字星，两市量能萎缩。
　　上证指数上涨，创业板下跌，今日的走势看不出明显的趋势，大部分个股仍在延续B3浪反弹，但走得很缓慢、很犹豫 ，个股分化加剧。上周五本栏提示投资者本周考虑逢高逐步减仓，因为B3浪继续上行的空间和时间已经不大，一旦B3浪走完就将进入C浪下跌。如图，本周大盘还面临一个对称时间窗口，B1浪运行了13个交易日，这波B3浪已经走了10个交易日，下半周将面临B1、B3浪时间等长的对称时间窗口。7月9日起的反弹虽然幅度不算很大，但时间已经比较长，很象是以时间换空间的反弹方式，后市存在再度向下运行的可能。证金公司周末的发言预示救市已告一段落，未来不会轻易再入场，对此我们要提高警惕，因为政策底没有了，操作上建议投资者本周逢高逐步减仓。
　　个股分化明显，国企改革概念维持强势，大部分个股经过两波反弹已释放了做多动能，后市操作难度增加。
　　仓位控制：50%左右，后市逢高适当减仓。

屈联西

　大摩投资：指数4000点一线或维持震荡
　　今日上证指数报3993.67点，涨28.34点，涨幅0.71%，成交6263亿元;深成指报13573.90点，涨128.03点，涨幅0.95%，成交5604亿元。创业板报2666.29点，跌7.73点，跌幅0.29%。两市共有1524家个股上涨，754家下跌，涨跌比2:1，非ST类涨停个股174家，跌停个股12家。
　　今天指数早盘低开震荡回落，沪指一度失守5日均线，不过沪指在回落至3900点一线时，受益五矿发展停牌重组的利好刺激，有色、煤炭等资源类权重护盘拉升，指数逐步企稳。盘面上公共交通、钢铁、房地产等板块涨幅居前;金融权重依然表现疲弱。国企改革概念继续发酵。
　　综合来看，今天指数探底回升，两市成交量与上周五基本持平。从基本面来看，周末证监会发布公告称，今后若干年，证金公司不会退出，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。我们认为此公告明确了此前市场对于证金公司退出救市方式的猜测，显示救市已经告一段落，市场运行将回归常态。从技术面来看，沪指短期仍将面临4000点一线的阻力，我们维持之前的观点，即使沪指短期突破4000点未来的走势也依然存在很大的不确定性，证金公司的不退出不代表不减持，未来指数如果进一步上涨，国家队可能会适当减持。这意味着市场震荡格局没有改变，短期内我们还是维持上有顶、下有底的区间震荡格局，顶大约4000-4300，底大约3300-3600的判断，指数突破4000点后需要警惕风险。操作上建议投资者还是以谨慎为主，重点关注国企改革相关概念。

屈联西

天信投资：沪指逼近4000点 短期能否有效突破是关键
　　近期沪指一直在3900点上方运行，屡次意图突破4000点关口未果。这主要是因为4000点一线套牢盘存量巨大，而且往上一步还会面临4000点整数关口的心理压力，可谓是上行压力较大。从技术形态上来看，目前沪指是个典型的对称三角形态，而且收盘股指是小幅站在上轨道的上方，至于是否就此开启上行走势，短期有待于观察4000点的顺利突破与否。
　　可以确定是，如果后期沪指能够顺利突破4000点关口，并且得到相应量能的配合与验证。那么，后期沪指中期上行格局就基本奠定。反之，沪指如果退回到箱体运行，那么就还是延续之前的小区间整理态势。当然了，整理之后还是会面临方向的选择，我们从当前的数据和技术分析看，大概率还是会选择上行的。
　　消息面上，较为重要的是：证金公司向中央汇金公司转让了部分股票，并表态今后若干年不会退出，但一般不入市操作。证金公司的入市买股的举动是非常时期的非常手段，而不会是常态手段，不能更多地干预A股市场，投资者也不应该在股市下跌就要求国家救市。也就是说，要让A股逐步回归自我调节，让市场发挥决定性作用。所以，证金公司和管理层的此次表态，恰恰是符合市场自由发展的规律，从长期来看，对A股市场的健康发展是利好和必要的。
　　综合以上，沪指短期来看，可能还会在4000点附近来回整理和震荡，但是运行的区间应该会是在3900-4000点上下。中长期看，蓄势和横盘就是为了突破，而大概率还是会选择向上。具体的操作上，如果是空仓者，目前可以考虑逐步进场，保持半仓的仓位为宜，同时后期要积极关注沪指能否顺利突破4000点关口。如果沪指选择下行，可以适当逢低吸纳。至于介入的板块，最好是近期有资金持续进场的热点板块。因为资金供给的多寡是决定短期板块强弱的最重要因素。

屈联西

　巨丰投顾：多因素支撑大盘反攻
　　【今日小结】
　　全天看，两市双双低开，开盘后震荡走低，一度下探接近3900点。回调之际，军工、国企改革等强势上行，带动指数企稳回升，并再度走高，午后开盘直接翻红。此后，大盘逼近4000点附近受阻回落，围绕上周五收盘位置震荡。
　　【明日策略】
　　今日，指数回撤3900点后再次上冲4000点，短期强势可见一斑。总体上，目前市场利好因素颇多，多数支撑指数进一步反攻：首先，QFII做多A股，二季度现身61公司。QFII频现身，表明外资对A股继续看好，上行基础依旧;其次，社保基金布局多只国企改革股。根据数据统计显示，可比245只国企改革概念股中，截至8月16日已有41只个股披露中报，其中15只个股的前十大流通股股东中有社保基金现身。国企改革为下半年绝对机会点，社保基金的参与，无疑是对热点的肯定和机会的确定，继续推动市场的操作热情和积极性;此外，证金公司表态不会退出。虽然很多认为证金公司转让股票是利空，但至少持股标的还在，未来也不会退出，表明救市维稳目标依旧，对市场起到一定的支撑作用;再有，降准预期。央行干预市场汇率，流动性趋紧，市场普遍预期降准来临。一旦降准，指数再次上涨或将来临。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，目前市场基本面良好，短期放量反弹后，4000点上周已经成功触及，但4000点显然不是反弹目标。本周或还有大涨，至于反弹空间，大盘有望冲击4300-4500点区域。操作上，目前不适宜卖股，逢回调以及跳水都是较好的建仓以及加仓的机会。机会方面，国企改革、军工、环保、新能源等都是逢低介入的重点对象，而证金公司持股标的也可做以跟踪。
　　【操作关注】
　　具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓;而大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。
　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

屈联西

　中航证券：下半年慢牛行情才只是开始
　　今日两市跳空低开后震荡走低，10:30过后触底开始反弹，至中午收盘股指几近翻红；午后股指震荡整理，13:30开始快速拉升，之后震荡整理至终盘；盘面热点：央企改革、丝绸之路、体育概念、海上丝路、钛金属、土地流转、上海自贸等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现先抑后扬的行情。
　　对于近期大盘的走势，春风顾问团樊波已经说了很多次：股灾早已过去，市场正在运行慢牛行情；虽然指数在步履蹒跚，但这恰恰是慢牛行情最佳的交易环境，慢牛的特点就是指数慢、个股活跃；目前市场中的牛股在不断的涌现，这种超强的能量对其他个股有非常明显的传导作用，促使大多数个股都在不断的震荡回升，所以投资者不用太过担心市场，积极的挖掘个股是交易的核心。
　　上面我们说了，慢牛的市场指数很慢、但个股活跃；而活跃的个股一定是有政策支持的板块，也就是我们经常说的热点；热点板块在慢牛行情中是最强的一股做多力量，热点板块个股能够大幅上涨比其他独立走强的个股最大的好处在于有板块保护，板块的力量是高于一切的，就像上半年每个月都有一个主流板块一样：2月份的创业板、3月份的高送转、4月份的一带一路、5月份的中国制造2025等等，那么经过股灾之后，国企改革板块成为了8月份绝对的核心板块，上周全面爆发，带动了一股炒地图热潮，成为目前市场最大的热门，其他板块在此时完全暗淡，这也就是樊波之前持续提到的一个理念：要学会对热点板块，尤其是热点龙头进行交易，盈利才能是快速的。
　　总结一句话：慢牛行情我们依然是看多的，看多的不是指数，而是热点板块，等国企改革降温之后，依然会有其他的热点出现，这是永恒不变的规律。
　

屈联西

广州万隆：创历史纪录 时隔11个月国家队再现反常大动作
　　周一股指仍在4000点关前争夺，量能继续萎缩，走势微妙，反映出多头对“证金公司维稳告一段落”心存忌惮。不过更耐人寻味的是，国家队一方休场，另一方却强势登场，预示好戏将继续上演。
　　据中登公司最新公布的数据显示：7月全国社保基金新开46个A股账户，创出了其单月新开账户的历史纪录！需注意，社保基金曾在连续13个月没有新开账户之后，于14年6、7月一举新开32个账户，成为本轮牛市的最精确抄底者；而这次，在时隔11个月后，又单月开户46个创历史纪录。这是偶然？还是养老金大规模入市的信号？
　　无论如何，作为A股先知先觉的顶级主力机构，以及A股市场的重要方向标，社保基金在蛰伏近一年的情况下，又于前期大幅杀跌、动辄千股跌停的市况中反常密集开户，其指向信号意味浓厚，值得投资者关注。
　　我们认为，短期证金公司退出，意味着指数再难以得到证金的大力出手扶持，固然会压抑多头情绪，却也有利于市场回归自主调节、促进理性回归；另一方面，政府、低仓位基金、上市公司等作为主要多头的局面并未改变，且注册制改革、经济转型调整等，仍需股市走牛的支撑，因此从较长时期来看，目前A股正处于战略布局区间。而超级主力社保基金此时出现反常动作，无疑也是值得重视的印证信号。
　　因此，在中长期走势乐观的预期背景下，短期盘面若出现震荡低点，尤其是在政策底线附近，或是难得的低吸良机。我们认为，短期或会进入存量博弈局面，结构性分化的特征更加明显，但那些处于相对低位、利好未兑现完毕，或个股本身主力运作周期尚未结束的个股，将先于大盘崛起。
　　例如近期市场聚焦的国企改革主题，以及大阅兵预期的军工航天，还有与政策调控方向一致的工业4.0、新能源等主线，应密切关注；若其中又有社保等特殊主力建仓，或者有产业资本增持回购、并购重组、股权激励等运作的中小盘低价标的，投资者不妨积极潜伏。

屈联西

宁波海顺：短期箱体震荡 建议投资者切勿盲目追高

　　周一沪指以3947.84点低开17.49点开盘，早盘最低下探至3907.40点后受综合类、钢铁、农业等板块的走好带动下一路震荡上扬，收盘报3993.67点，上涨28.34点，涨幅0.71%，成交6263.28亿元；深成指以13417.33点低开28.54点开盘，盘中下探至13309.54点后受到支撑有所上翘，收盘报13573.90点，上涨128.03点，涨幅0.95%，成交5603.88亿元；中小板指开盘9032.35点，收盘报9103.32点，上涨59.97点，涨幅0.66%；创业板以2665.37点低开8.65点开盘，早盘一路震荡下行，在2613.78点受到支撑有所走好，收盘报2666.29点，下跌7.73点，跌幅0.29%。

　　钢铁板块走势强劲，山东钢铁、酒钢宏兴、常宝股份、攀钢钒钛等4只个股封涨停；贵绳股份、抚顺特钢、韶钢松山、南钢股份、鲁银投资、华菱高铁、安阳钢铁、鞍钢股份、新钢股份、马钢股份、西宁特钢等11只个股涨幅均超5%；据中国铁路总公司透露，今年上半年国家铁路完成固定资产投资2651.3亿元，新线投产2226公里，今年铁路投资的目标是要保持在8000亿元以上，新投产里程8000公里；宁波海顺认为，随着国家铁路投资的扩大，对钢铁的需求量也不断增加，相关行业或将打开新的发展空间。

　　沪指今日先抑后扬，盘面上板块涨多跌少，涨停个股逾170家，市场氛围有所回暖；两市量能合计约1.18万亿元，再现万亿成交量；宁波海顺认为，目前大盘进入胶着期，继上周五短暂攻取4000点遇阻回落后，今日沪指先抑后扬，午后虽出现一波快速上攻，但在逼近4000点附近遇阻有所回落；我们认为，目前市场在上方套牢盘与近期获利盘的共振下，短期内箱体震荡仍是主流，操作上建议投资者切勿盲目追高。

屈联西

中证投资：“炒地图”烘暖A股市场
　　今日，A股市场延续了上周的4000点之前的震荡格局，不过市场热点火热，炒地图热情火热上演，投资者仍宜波段参与。
　　至收盘，上证综指上涨了28.34点至3993.67点，涨幅为0.71%；深证成指上涨128.03点至13573.90点，涨幅为0.95%；创业板指下跌了7.73点至2666.29点，跌幅为0.29%；中小板指上涨0.66%至9103.32点。沪深两市的成交额分别为6263.28亿元和5603.88亿元。
　　行业方面来看，今日28个申万一级行业中，有25个行业实现了上涨，其中农林牧渔、钢铁、交通运输、房地产和建筑材料行业的涨幅居前，均超过了3%。相反，非银金融、银行和传媒行业则逆市下跌，不过跌幅均未超过1.5%。
　　概念方面涨多跌少，其中，广东国资改革指数大涨6.25%，遥遥领先，体育指数和北部湾自贸区板块的涨幅也分别达到了6.46%和5.05%；此外还有丝绸之路、新疆区域振兴、上海本地重组、中日韩自贸区等概念板块的涨幅超过了4%。工业4.0、移动支付、安防监控等板块也逆势下跌。
　　不难发现，继上周的上海、广东、西藏、福建等地之后，本周一新的区域热点接力而上。盘中军工股也一度领涨，市场整体脉络渐渐清晰。4000点关口压力较大，短线突破压力不小，因而震荡局仍将延续，短线仍宜波段参与热点的博弈。

屈联西

　中方信富：权重股低迷 市场延续震荡蓄势总基调
　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中虽然航天军工、央企改革等题材股依然活跃，但碍于保险、券商、银行、石化双雄等权重股低迷拖累，大盘走出震荡整理的走势，最终以小阳线报收，量能有所减小。而创业板亦同步震荡蓄势。市场整体依然保持震荡蓄势的总基调。
　　主力动向：主力资金周一净流出132亿。从分项板块来看，钢铁、有色、航天军工等位居主
　　流资金净流入强烈，而证券、银行、软件服务则出现主力资金减持。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流铁路基建、纺织服装、煤炭、央企改革、核能核电、有色、航天军工、钢铁等行业板块，虽然主力资金回流的持续性偶有反复，但逢低进场的特征依然清晰，这或将有助于市场维持相对平稳的走势。
　　热点方面：受全国多省市已出台国企改革方案的消息影响，宁夏建材、洛阳玻璃等国企改革概念股表现活跃，考虑到国企改革题材有望成为下半年A股最具影响力和带动力的热点，故国企改革概念股后市有望反复活跃；此外，在经历连续震荡蓄势之后军工概念股卷土重来，航天电器、光电股份等涨幅居前，考虑到抗战胜利70周年阅兵进入倒计时、军工领域上市公司连获股东及高管增持等多重因素影响，故军工概念股后市有望反复活跃。
　　后市预期：综合考虑“管理层救措施的累加效应+投资进场意愿降温”等因素影响，我们维持A股或将延续反复震荡蓄势的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时短线可酌情高抛低吸波段操作。

屈联西

　金证顾问：蓄势充沛 4000点突破应无悬念

　　经过上周以来市场对于4000点整数关口围而不攻的态势看，本周市场似乎有所向上突击迹象，周一大盘震荡走高收涨28.34点报收3993.67点，走势已经完全是剑指4000点整数关口一线。随着目前市场在4000点下方蓄势相对充沛的状态看，股指进一步走高突破4000点整数关口应无悬念。

　　纵观今日市场整体表现可以发现，支撑市场继续维系强势行情的主要是存在两方面的正能量刺激。第一，2015年是改革之年，市场之中持续发酵的央企改革与各个地方的国资改革正在如火如荼的展开，形成地方国资接力央企改革的局面。目前市场各路资金均纷纷持续追踪央企改革与地方国资改革相关概念股，此热点还将继续成为短线市场的佼佼者。从市场表现来看，今日两市逾百只涨停个股当中，央企改革与地方国资改革题材相关的个股占比逾50%以上。而这一热点题材明显还将有持续走强的动能。第二，目前金证公司转上在手股权给汇金公司，并别是未来数年之内不会退出市场，且在必要时会参与市场，但一般不操作的言论，消除了市场对国家队撤退的担忧。今日市场之中的金证公司概念股也再度强者恒强，激发市场投资人气等都是有助于股指在后期持续走高的。

　　与此同时，我们可以看到市场今日在尾盘时分已经没有分化效应，更多的是市场集体做多的合力，截止收盘上证指数、深证成指、中小板指数等均以红盘报收，并且创业板指数的调整幅度明显收窄，收出带有下影线的K线等是多头合力的有力表现。成交量方面上周五以及本周一市场的量能明显呈现出放大迹象，加上下方的MACD技术指标金叉，能量柱拉长的背景下，短期进一步走高可期。相对来看，一旦后市向上突破4000点整数关口，市场更上一层楼挑战半年线压力是值得期待的。甚至市场还有可能保持强者恒强的走势状态，继续攻击上方前期高点连成的上升通道线上轨一线的压力位也有很大可能性。

　　所以，短期来看，市场暂时没有系统性风险，稳定状态开始回归常态，后市进一步上涨可期，放量突破4000点整数关口应该无悬念。操作上建议持股待涨，积极关注近期热点如央企改革、地方国资改革题材为主。