十大机构论市：主力冲高回落释放惊人意图

屈联西

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　　今日盘中主力的冲高，或为短期诱多行为，在缩量上攻不成后，大盘接下来还将继续向下调整。具体操作上，目前操作最关键就是仓位控制，特别是看到盘中的拉升不宜追涨，回避妖股不确定的风险，前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在补涨机会。
　　

　　源达投顾：主力冲高回落释放惊人意图
　　周一，早盘突然大幅低开，由于上周最后的两个交易日皆收下十字星，所以今日的低开，引爆市场引发短期向下变盘的恐慌心理，可是大盘并未如大多数人所料而是在整个上午低开高走，这让看似较弱的指数今日重燃了一丝希望，尤其是上午刚公布的10月财新PMI指数高于预期，从下文来看，主力冲高回落释放惊人意图。
　　从消息面来看，中国10月制造业运行连续第八个月放缓，但势头已减弱至4个月以来最低。今日公布的数据显示，中国10月财新制造业PMI48.3，略好于预期的47.6，也超过前值的47.2。近一段时间随着大盘连续几个月的大幅调整，对于市场的估值回归合理水平越来越多的得到投资者的认可，可是行情迟迟没有大的起色，恐怕经济数据的表现不理想要占非常主要的原因，今日PMI高于市场预期水平，预计会对经济回暖预期形成一定利好。
　　从盘面来看，今日上涨的板块数量着实让人担忧，尤其是在尾盘再次跳水过后，今日上涨的板块只剩下次新股和白酒等极少数概念板块，其余几乎所有的板块全线下跌。但是全天的走势并非如此简单，创业板为主的中小盘股曾在盘中一度翻红，甚至中午收盘前大多数板块维持红盘，而仅半个交易日大盘再次回调，多数板块大幅回落，这说明今日市场的冲高形成短期诱多的可能性很大。
　　从技术角度分析，目前大盘在上周连续两个十字星之后，今日盘中上攻的过程中量能迟迟不肯放出说明主力短期上攻态度非常犹豫。在上午低开高走的过程中，大盘曾一度上攻站上短期5日和中期60日均线，目前多条均线在3350点上方盘旋，但沪指尾盘再次跳水，让大盘再次失手短期均线，并且日线级别KDJ指标也在上周就形成“死叉”，短期技术上的调整恐将继续。
　　综合来看，今日盘中主力的冲高，或为短期诱多行为，在缩量上攻不成后，大盘接下来还将继续向下调整。具体操作上，目前操作最关键就是仓位控制，特别是看到盘中的拉升不宜追涨，回避妖股不确定的风险，前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在补涨机会。
　　

屈联西

　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，开盘后股指展开拉升，快速上行后小幅震荡，随后继续上行，并与早盘收盘前成功翻红。午后，股指震荡整理，多次小幅跳水，并于尾盘直线下跌，个股纷纷跳水，全天先扬后抑。

　　【明日策略】

　　周末，私募大佬被抓这一重磅消息令市场炸开锅，两市双双低开后震荡上行，但午后开始回落，全天震荡整理表现。盘面上，题材股小幅表现，个股展开分化，而权重股纷纷走低。值得注意的是，今日“妖股”全线暴跌，短期强势股补跌趋势有望延续。但在强势股走低下，送转潜力股悉数上行，多股一度涨停下，短期市场新的热点有望出炉。时下，年报预期提升日程，高送转这一历来确定性的机会有望进入公众视野，四季度值得重点跟踪和挖掘。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，无论是前期的央行“双降”，还是明年的养老金全线入市启动，市场总体向好迹象以及较为明显，目前就是持股捂股的绝佳时刻，而适时的调仓换股以及捕捉热点仅是短线操作需要的。至于机会方面，建议重点关注低估值个股以及年报高送转预期标的股。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓;蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

屈联西

　　市场表现：沪深两市11月揭幕战大幅低开，盘中虽然次新股、软件服务、生态农业、锂电池等题材股一度活跃，但碍于石化双雄、券商、保险、钢铁、有色金属等权重股表现低迷拖累，市场走出低开反抽回落的走势，最终大盘以带上影线的小阴线报收，量能再度萎缩。而创业板则同步震荡回落。伴随在四大指数震荡回落，市场整体交易氛围有所降温。

　　主力动向：主力资金周一净流出588亿。从分项板块来看，除次新股之外，其余行业板块尽墨，其中，航天军工、软件服务、核能核电等位居主力资金净流出前列。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流生态农业、互联网、航天军工、央企改革、次新股等板块，可以看出主力资金回流的持续性有所减弱，且近期随着市场反弹接近7、8月密集套牢区，主力资金谨慎情绪有所升温，这或将影响市场的上攻动能和信心。

　　热点方面：次新股无疑是11月首日市场最大的热点，中飞股份、东方新星等次新股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，随着市场近期的持续震荡，市场热点有所减少，谨慎情绪有所升温，后市仍需耐心等待具有持续带动力的热点的出现。

　　后市预期：11月揭幕战未能实现开门红，综合考虑“政策面实质性利好有望密集落地+投资者交易意愿持续增强、技术面充分蓄势”等因素影响，我们维持A股震荡蓄势不改上行势头的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。

　　

屈联西

　　周一深沪A股市场震荡，多头组织了以次新股为主的炒作，盘中深沪主板及创业板一度翻红，但由于市场量能不济，次新股大多数市盈率过百倍，估值风险较大，反而引来较多抛盘。下午市场出现整体回落，从K线组合来看，上海综指与深圳成指为长上影阴线、创业板为倒T型线。

　　研究发现，在上周市场多个利多因素影响下，比如周初的央行双降动作、健康中国、周中的养老金入市时间表、周末的二孩政策及十三五规划方面，这些利多因素在周内不断出台，但对市场的影响却较为有限，只是刺激了相关题材类个股的表现，对于总体市场品种的较为有限。众多利多因素背景下，大盘依然收出周缩量阴线，并难以攻克60周均线。而上周四、周五深沪A股市场日K线开态出现连续地阴十字得，显示行情处于一个敏感的变盘期。本周一，深沪主板收出较为难看的缩量长上影阴线，显示市场阶段性技术修复性行情面临终结的可能。

　　值得关注的是，本轮除创业板出现量能变化较大，创出反弹新高，回补8月时留下的周、日缺口外，主板市场量能特别是上海市场量能始终难振，我们从K线轨迹图可以明显的看到，在前期破位3373点时，上海单日市场成交为6733亿，而本次反弹上海最高日成交仅有4500亿左右，本周一，市场量能再次大缩，显示市场攻创业板带主板的市场轨迹，目前结果来看，上海市场量能欠佳，指数反弹力度远远弱于创业板指数。种种迹象显示：以小带大的技术性修复行情面临终结。

　　总体而言，上海综指60天线的失守望，加上量能不断的萎缩，显示市场主动性参与投资者在减少。上周笔者建议关注上海综指60天线的守护情况，本周一告破，因此就阶段性行情来看，市场或仍将继续向下调整的概率较大，策略上稳健投资者建议以谨慎观望为主。

屈联西

　

　　中午提到两市受消息面影响大幅低开后震荡回升，对照周末分析，回升速度较慢无法快速收复上周五高点3417点，同时成交量并未放出，预示着大盘依然在维持着上周的震荡格局，变盘尚未开始。由目前沪指分时走势来看，目前大盘的震荡形态保持的不错，使得大盘依然具备变盘向上，再次发动攻击的能力，因此对于投资者来说，耐心等待变盘出现。

　　以午后走势来看，早盘震荡回升的大盘又震荡回落，最终以带上影的小阴k线报收，看一下成交量，创出了近期震荡行情的最小成交量。承接之前分析，如果说上周五震荡放量不利于变盘，那么今天的震荡创最小成交量则表示量能已经满足变盘条件了，明日市场将迎来变盘。

　　对于变盘方向，国庆长假以来的反弹并没有明显的高点迹象出现，预示着变盘应是再次上攻。但需要注意的是，近期的六天盘整呈现出逐级走低的阴跌状态，重心并没有稳住，所以不排除主力在发动新攻势之前进行一个快速下砸的洗盘动作，令市场出现先下后上的走势。总结来说，变盘以放量为标志，最早明日市场就应出现变盘，直接向上或者先下后上。

　

屈联西

　　上周五收评《缩量双星藏三大杀跌信号》文章中我们便指出，指数频频跳水下本周A股变盘杀跌可能性大。而周一大盘跳水大跌之因，却在我们预料之外，私募一哥徐翔被查直接引发了题材股风声鹤唳，拖累了各大指数全线杀跌。

　　从资金流来看，我们更可直观看到题材股血腥一幕。周一两市资金出逃149亿，直接造成了50个跌停潮。其中泽熙重仓股杀跌最为惨烈，康强电子、华丽家族等个股直接一字跌停开盘，不仅挫伤了市场人气，更是导致了涨幅巨大个股全线暴跌，如妖王特力A、潜能恒信一字跌停，海伦钢琴、市北高新亦被巨单封跌停等；此外，业绩暗淡与筹码松动个股同样被波及，如彩虹股份、兆驰股份双双跌停，智光电气、东港股份更是四连阳杀跌等。可见在大盘向下变盘杀跌中，涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动与泽熙重仓股，率先被主力砸盘暴跌，投资者应第一时间回避。

　　私募大佬被查、前期领涨个股全线跌停潮，对市场人气打击无疑是巨大的。而随着今日股指的变盘下跌，后市空头或还有砸盘杀跌。我们广州万隆认为，虽然中央终出重拳打击金融系统深层次，有利于股市长期良好的发展。但短期方面，最近以特力A为首的妖股频出，泽熙以操纵股价、内幕交易被查，这必然让近期妖股势受到巨大的冲击，从而让高位成长股风险急剧上升。而在10月巨大获利盘与上方套牢盘下，高位成长股被拖累，自然也将拖累到创指类题材股大幅杀跌。

　　因此，在跌停潮重现、空头开始砸盘下，我们对后市应多一份风险警惕、少一份侥幸心理。特别是那些股价摇摇欲坠、重心又持续下移类个股，我们更不能放任风险放大、逢反弹赶紧调仓卖出便是正确的，如以下五类股，后市暴跌风险便极大。

　　1，管理层亮出照妖镜，妖王特力A率先显原形，那些涨幅巨大个股我们应坚决出局；2，跳水中主力暗中出逃的个股，个股最大的风险便是主力出逃，此类股不应久留；3，泽熙重仓且涨幅巨大个股，此类股处于风险风暴口，最应斩仓出逃；4，股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股，逢反弹我们就应出局；5，前期股灾停牌躲过一劫，一开板便是我们卖出的机会，毕竟此类股补跌风险极大。

屈联西

　　今日两市中幅低开，之后一路震荡走高至11:10分，中午收盘前小幅回落；午后股指惯性下行，14时之后出现逐波跳水至终盘；盘面热点：次新股、猪肉、跨境电商、生态农业、汽车类、ST板块、三沙概念、锂电池等表现抢眼；总体来说：今日市场走出先抑后扬的上涨行情。

　　本周末市场最大的消息莫过于泽熙总舵主徐翔被抓，周天晚上的传闻犹如一场悬疑剧，在各大社交圈疯狂转发，人们将信将疑，直到半夜24时前新华社、央视新闻的报到，才算确认了事件真实性。38岁的徐翔在A股的影响力不用多说，他所操纵的股票大多数都是大牛股，但不管前期如何的辉煌，触及了法律的底线，倒下是一个必然。市场有其自身运行规律，绝不会因某一个人而发生改变，该干嘛干嘛，切勿杞人忧天，自乱阵脚。

　　从今日市场来看，股指中幅低开是对徐翔被抓事件的一种回应，相关爆炒个股纷纷以跌停或者大跌是预期之中，不过后期股指逐步走高，一批高成长股脱颖而出。春风顾问团樊波在上周五《纠结行情的四大亮点中》明确指出的具有中线投资价值的软件板块，今日逆势大涨，高伟达、创业软件早盘更是上摸涨停，完全不受徐翔事件的影响；这更加说明亮点：1、管理层打掉的是恶意操纵股价的人，而不是打击涨停板制度；2、侧面引导高成长的价值投资；可以预期：未来一批高成长的新兴产业类板块或小盘个股还可以不断走强，权重股依然较难获得到市场整体资金的深度认同。

　　总结一句话：在股指本就纠结的状态下，徐翔事件的出现显得那么凑巧，成为市场短期调整的导火索，中期来看小盘高成长股依然将昂首向前。

　　

屈联西

　　今天两市继续调整，受徐翔等人被查消息影响，徐翔重仓股纷纷跌停，甚至是他最近调研过的个股都砸到跌停，兔死狐烹，其他一些妖股如特力A、上海普天、兔宝宝等一众妖股也被封死在跌停板上。尽管开盘不久大盘还拉升并在盘中翻红，但尾盘的一轮杀跌将指数打回原形。今天跌停板上有50只个股，说明市场受徐翔消息影响程度较深。涨幅榜上，虽然上午锂电池、次新股、互联网等板块一度活跃，但尾盘板块指数都翻绿，只有生态农业板块是红盘，市场仍处于调整过程。截至收盘，上证下跌57.48点，创业板跌1.87%。

　　盘面上，今天涨停个股37只，其中次新股有14只涨停。二胎概念股有科迪乳业、新南洋、江南高纤、高乐股份等涨停。农业股有温氏股份、西部牧业、益生股份涨停。电子信息板块有华微电子、法拉电子、振华科技涨停。其他个股大多有重组概念。跌停板有50只个股，以徐翔概念股和前期一些涨幅较大个股为主。

　　后市方面，两市连调6天，短期应关注20日均线支撑，稳健的投资者谨慎观望，激进的投资者可继续逢低吸纳我们上周提到的一些热点板块个股。

屈联西

　　沪深两市弱势依旧，早盘三大指数纷纷低开。开盘后虽然股指在部分题材板块的带动下震荡上行，甚至盘中翻红，并且直逼3400点整数大关。但是午后股指开始震荡下行，再度失守5日、10日以及20日均线，盘面上形成倒垂阴十字。而创业板指数在主板大跌的前提下，其同样出现下跌。整体上三大股指齐齐下挫，出现开门红，为11月份的继续上攻埋下阴影。盘面上看，两市成交量继续走低，且涨停板家数大幅减少，市场表现较为弱势的一面。板块方面，跌多涨少，仅有高送转、日化、农林牧渔、猪肉等冷门板块微涨；包括充电桩、全息概念、智能电网、军工等板块跌幅较深。

　　对于今天弱势的走势，我们在早晨的评论中一针见血的指出震荡回调依旧是主基调，同时建议对部分个股冲高后及时减仓。而今天市场的走势几乎符合这一点，早盘低开高走，午后继续震荡回落，并相继失守多条重要均线。

　　从技术面看，经历整个10月份的大涨之后，市场在10月份后期进入震荡回落的整理阶段，无论是MACD指标和KDJ指标均呈向下运行态势，空头力量强势；并且无论是从形态上看，还是从成交量分布情况来看，大盘有形成“圆弧顶”潜质，后市进一步走低概率大。不过，从股指继续下行，有20日均线的强力支撑，同时也有BOLL通道中轨的强力支撑，所以股指肃然继续有下探的压力，但是在两大重要的支撑力的前提下，市场深跌的可能性不大，我们依旧维持震荡调整的观点不变，预判震荡的幅度在3300点-3450点之间。

　　今天市场最为劲爆的事件非“股神”徐翔涉嫌内幕交易、操纵股价的行为被抓莫属，同时今天市场跌停的个股主要集中在泽熙私募所持有的个股。对于徐翔被抓事件，本人也在早上的评论中给予可观的点评，这起事件将会和1995年管金生事件、2004年德隆系事件等一样，载入中国证券史册，同时其事件也是中国的私募界第一起大事件，必然会对中国证券私募界启到巨大的反思作用，同时也会促进中国证券私募的健康发展。

　　综合分析认为，市场在利好兑现、获利回吐、整点压力等各种不利的因素叠加下，市场短期震荡回调是大概率事件，再结合徐翔事件的发酵，场外私募基金的动向将变得异常谨慎，市场短期内不会有太大的作为。我们预判本周市场是一个回调的过程，幅度理应不会很大，因为下面的支撑力很强，场外的资金规模也很大。短期建议投资者对近期涨幅较大的个股及时减仓，获利了结，待跌至一定的支撑位后择机重新介入！

　　

屈联西

　　今日上证指数报3325.08点，跌57.48点，跌幅1.70%，成交2860亿元；深成指报11304.88点，跌241.17点，跌幅2.09%，成交4581亿元。创业板报2432.04点，跌46.24点，跌幅1.87%。两市共有562家个股上涨，1805家下跌，涨跌比为1:3，非ST类涨停个股35家，跌停个股47家。

　　受周末私募大佬徐翔被查的消息影响，今天两市小幅低开，一批跟徐翔有关的个股如兔宝宝、华丽家族等开盘便封死跌停。不过早盘指数在小幅震荡后逐步企稳，权重板块如金融、地产表现稳健，一批高价次新股在年报高送转的炒作预期下快速冲高，带动指数震荡上扬，午盘之后沪指在上方短期均线压制下遇阻回落。盘面上新疆板块、农业板块涨幅居前；前期表现活跃的充电桩、北斗等概念板块跌幅居前拖累指数。

　　综合来看，今天指数冲高回落，两市量能相比上周五小幅萎缩。从技术面来看，目前指数面临的问题依然是成交量的不足，沪指上方3400-3500点一线的重阻力，创业板2500点之上也有大量的套牢盘压力，如果没有成交量支持指数短期突破的概率并不大。我们之前认为目前场外资金非常的宽裕，因为年内至今，包括货币政策在内的宽松性政策频率和力度都接近了历史高峰。包括10 月23 日双降在内，央行已经进行了四次降准，五次降息。高度宽松的流动性条件已经对债券市场、一线城市的地产市场形成了明显的支撑作用。我们认为这些增量资金会很快进入股票市场，但是从目前开户、交易以及市场热情看，增量资金入市的逻辑短期内无法得到实现。如果短期内外部资金进入市场的通道仍然无法快速打开，增量资金入市的逻辑面临证伪的可能性。这是短期市场最大的不确定性。操作上我们建议投资者还是谨慎为宜，在控制仓位的基础上逐步低吸一些中线成长性个股。