十大机构论市：“暴力”洗盘开启 市场进入震荡周期

屈联西

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　　【“暴力”洗盘开启 市场进入震荡周期】操作上我们预计在新股上市前夕沪指将继续围绕3600点构筑调整平台。投资者在控制仓位前提下无需过于悲观，中线仍可反复围绕工业4.0和新能源汽车产业链进行布局。
　　

　　现价：3568.47 涨跌：-36.33 涨幅：-1.01% 总手：297580734 金额(万)：39233875 换手率：0.00%
　　上证指数行情 领涨个股 大盘资金流向 股市直播 进入上证指数吧
　　领涨行业
　　1、房地产
　　涨幅：1.99%
　　上涨：70家
　　下跌：54家
　　领涨股：中天城投
　　涨幅：9.99%
　　2、银行
　　涨幅：0.53%
　　上涨：11家
　　下跌：4家
　　领涨股：中信银行
　　涨幅：9.27%
　　大摩投资：指数开启“暴力”洗盘模式
　　今日上证指数报3568.47点，跌36.33点，跌幅1.01%，成交3923亿元;深成指报12283.76点，跌227.78点，跌幅1.82%，成交5508亿元。创业板报2661.17点，跌55.88点，跌幅2.06%。两市共有474家个股上涨，1946家下跌，涨跌比1:4，非ST类涨停个股36家，跌停个股10家。
　　今天指数早盘在在权重板块的杀跌下快速跳水，但是房地产板块突然开启护盘模式，万科、保利等地产蓝筹一度涨停，不过午盘之后，地产板块上行乏力开始回调，指数受到拖累再度回落。市场整体走势跟昨天非常类似，只是护盘的板块从昨天的券商变成了今天的房地产。盘面上房地产板块涨幅居前;昨天表现活跃的航天航空等板块跌幅居前。超导、量子通信等概念表现活跃。
　　综合来看，今天指数宽幅震荡，两市量能相比昨天再度萎缩，创业板早盘冲高之后便一路震荡下行。从技术面来看，沪指和创业板两个重要指数开始分别在3600点和2700点一线构筑震荡平台，这两个位置也分别对应7月份政府救市时形成的套牢盘压力区。短期在市场整体资金量有限的背景下，指数预计将维持震荡盘整的走势。不过我们认为IPO重启带来的打新资金底仓配置需求、人民币加入SDR以及深港通预期等将继续在相当程度上支撑市场的中期反弹，而且目前市场外部的钱多，资产配置荒的大环境并没有改变，A股依然是目前最好的资产配置方向。操作上我们预计在新股上市前夕沪指将继续围绕3600点构筑调整平台。投资者在控制仓位前提下无需过于悲观，中线仍可反复围绕工业4.0和新能源汽车产业链进行布局。

屈联西

　　今日两市小幅高开后窄幅震荡，9:50过后出现一波急速跳水，10:05开始再次震荡走高，午盘前收红;午后开盘股指再次走低，14时出现一波反抽后，尾盘再次跳水;盘面热点：三沙概念、房地产、水域改革、虚拟现实、IPV6、信息安全、互联网等板块表现较好;总体来说：今日市场呈现明显的震荡调整行情。
　　本周的三天行情走势并不顺畅，周一低开高走，周二冲高回落，周三(今日)中幅波动，盘中伴随着多次的跳水，同时个股之间分化明显，对于交易来说多了一些障碍;11月12日盘后春风顾问团樊波发出《市场将迎首次短线分化行情》的博文，文中明确表示：“沪指的上涨速率收到制约并出现减缓迹象，追涨的方式短线有一定风险，可对一些调整充分、历史股性活跃的个股逢低买入。”近四天的行情正如我们所说，出现宽幅震荡的行情，次新股的走势明显的分化开始;不过正是这种分化，可以让投资者筛选出一些中线的优质股，短线还是要以控制风险为主。
　　今日市场的焦点在于东兴证券复牌后，券商板块出现的整体大跌，毋庸置疑本月市场券商都是浓墨重彩的一笔，东兴证券这匹新黑马凸显出来，老龙头西部证券快速翻倍让另市场汗颜，今日西部证券的跌停标志着券商板块整体的逼空暂时告一段落，不过其中的龙头股还有反复，对于短线投资者，龙头股二次买点也是不错的选择，所以建议对这个板块持续跟踪。
　　总结一句话：本月行情的两大超级力量是次新股和券商，次新股自13日开始分化之后，今日券商也出现分化，最强大力量的休整标志着市场短期进入震荡周期，不过投资者不要忘记在震荡过程中优选优质中线股。?

屈联西

　　【今日小结】

　　全天看，两市微幅高开，开盘震荡后展开跳水，权重板块集体回落，个股纷纷走低。此后，创业板探底回升，题材个股逐步活跃，而中信证券等开始拉升，地产板块逐步走强，指数双双反弹并成功翻红。午后，两市再次跳水，但个股回落力度不大。随后在银行股的爆动下，指数强势拉升再次翻红，但尾盘继续走低。

　　【明日策略】

　　今日，指数震荡整理，券商股展开调整，而地产以及银行股表现强势，题材股分化下总体表现活跃。盘面上，权重股特别是证券股的回落，抑制指数上行，而地产以及银行的崛起有效支撑大盘。值得注意的是，近期银行频频异动，今日在券商股的回调下开始爆发，而地产板块同时表现，此处护盘性质显现。此外，题材股部分活跃，操作热情以及信心犹存。而指数方面，在创反弹新高后，此处年线附近展开整理，洗盘性质较大，低吸应该是不错的选择。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，指数反弹行情未完，短期还有上行需求，但空间较为有限，目前再次上行中压力较大，震荡整理或是主基调，但这种震荡或是主力年线附近吸筹的主要手段。操作上，对于连续上涨的个股，可趁近期反弹逐步出局，而对于底部刚启动的个股，还可积极关注。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。?????

屈联西

　　市场表现：沪深两市周三微幅高开，盘中虽然房地产、银行、石化双雄等权重股异动拉升，但碍于互联网、软件服务、医疗保健、环境保护等题材股回落拖累，市场再度走出高开低走震荡回落的走势，最终大盘以小阴线报收，量能明显萎缩。而创业板则同样高开低走震荡回落。市场结构性分化特征比较明显，整体震荡需求依然较大。

　　主力动向：主力资金周三净流出868亿。从分项板块来看，房地产、银行、公共交通等位居主力资金净流入前列，而券商、软件服务、化工则出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金虽然先后回流智能机器、软件服务、互联网、航空、环境保护、房地产、银行等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：低位滞涨存在补涨需求的房地产板块出现异动拉升，中天城投、中航地产等逆势涨停，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，受国家四部委联合发布《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》的利好影响，南洋科技、思源电气等充电桩概念股涨幅居前，考虑到我国未来几年要建480万个分散式充电桩、1.2万座集中式充电站的预期，故充电桩概念股后市有望反复活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策利好+投资者谨慎情绪升温+技术性震荡修复需求加大”等因素影响，我们维持A股虽慢牛格局未改但短线震荡需求加大的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时耐心等待低吸机会。

屈联西

　　早盘A股市场出现了微幅高开的格局。其中，上证指数以3604.8点开盘，向上跳空高开0.26点。开盘后，上证指数围绕3600点一线反复震荡。但随着地产股的企稳回升，市场出现了新的做多资金，从而使得短线A股的做多能量得到释放。受此驱动，上证指数积极走高，一度摸高至3617.07点。但可惜的是，创业板指出现了大幅回落的走势，上证指数也受拖累而有所走低，最低探3558.7点。尾盘略有回抽，并以3568.47点的次低点收盘，下跌36.33点或1.01%，成交量有所萎缩，沪市量能3923.4亿元。

　　如此的走势就说明了短线A股市场出现了相对疲软的态势。一方面是因为估值的高企使得越来越多的资金不敢轻易进入小盘高价股。另一方面则是因为小盘高价股的长期牛市的洗礼，使得越来越多的资金认为大盘的机会只有小盘高价股。所以，小盘高价股一调整，市场就失去了方向，短线股指就难有大的作为。看来，短线A股难有大的作为。只是目前国家队加盟到二级市场的博弈格局中，如果没有超预期的利空，大盘也难有大的下跌空间。故在操作中，仍建议投资者跟踪强势股，尤其是估值优势的非银金融股等品种。

屈联西

　　
　　中午提到由于今天不能快速收复失地且成交量大幅萎缩，将令震荡具有持续性。从总体k线结构上来看，今天的延续震荡是对昨天放量回落的消化过程，并不会对大局构成重要影响，k线总体保持了横而不落的格局，因此消化掉昨天的放量过后，大盘还有上涨。

　　以午后走势来看，大盘震荡持续到收盘，成交量再次大幅萎缩，就收盘情况来看，昨天收出长上影小阴线，今天收缩量小阴线，大盘悬念不大，昨天的高点3678还将被再次刷新，并有望攻击到3800点之上。既然主板悬念不大，收评中主要谈一下小板。

　　小板的状态近几天文章多次提及，创业板流通股单日7%换手率表示这个板已经戏不大，介于此笔者在10月12日根据量能的提示给出了离场小板股票建议。10月12日至今，创业板虽然回落了近200点，但k线上总体是高位震荡格局，因此接下来还应有个冲顶动作出现。

　　我们看到今天创业板与主板一样，大幅度的缩量，从明天开始投资者就要重点留意小板的冲顶方式了。对于冲顶动作，上升速度会比较快，并且能持续数日，给人以直上云霄的感觉，一旦出现这种走势，则可以视为冲顶出现，以大举卖出清仓为主；若上升速度不快，上升中有所迟疑，则需要酌情对待，后续文章会及时给出应对策略。

屈联西

　
　　盘面简述：

　　两市股指今日早盘均微幅高开，沪指高开0.01%，随后快速杀跌，早盘沪指一度跌近1%，但此后即探底回升，在地产股的带动下，沪指成功翻红。热点方面，地产股早盘集体大涨，保利地产(600048)等7只个股涨停；虚拟现实、信息安全、充电桩等也一度大涨。

　　消息面上，1、李克强：规划纲要须聚焦发展重点明确有效抓手：11月17日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开“十三五”《规划纲要》编制工作会议并作重要讲话。李克强在“十三五”《规划纲要》编制工作会议上指出《规划纲要》须聚焦发展重点明确有效抓手。2。央行近日公布数据显示，截至10月底，国有四大行各项存款54.74万亿元，较9月末减少4474亿元；贷款总计35.69万亿元，较9月末减少656亿元。10月份贷款规模出现负增长，是2009年央行公布信贷数据以来的第一次。

　　从技术层面来看，K线形态上可以看到目前是处在回落调整之中。分析认为大盘结构上来看，当前是处在多方占优的多头结构之中，技术形态和多个指表目前还在合理的调整区间内！但同时目前也走到了非常关键窗口选择区，近是两日的走势将会关键性的作用。个股操作上，需要注意二八品种的合理选择配备，注意避开近期涨势过猛的品种。二类可关注有色钢铁、煤炭等还未启动的品种，同时银行保险券商类的品种也可值得关注。八类可以关注成长性强的被错杀的品种。

　　【观点】收评：轮动加快 大盘走入关键窗口选择区

　　华讯财经认为：两市高开，沪指巨震，3600点失而复得，技术上，大盘5日线死叉10日线，有调整压力，支撑3540点，创业板支撑周一低点2650点。均线体系看，5日线、10日线和半年线三合为一，纠结的均线市场面临方向性选择。沪指小时级别在昨日三连阴后早盘继续惯性下挫构筑四连阴，随着市场做多动能膨胀，市场开始出现翻转早盘后半段收出小阳线，并且RSI均线呈现拐头向上的态势，说明市场中的做多动能依然存在。

　　操作上可重点关注的板块，一是“十三五”规划涉及的概念板块，特别是智能机械、智能制造等，因为这代表了中国制造业的进步和升级。二是农业板块，基于对中央一号文件的预期，年底农业板块都有或大或小的一波行情，可以密切关注。三是年报预期较好的个股，这也是年底市场主力经常炒作的内容，投资者可择强关注。

　　

屈联西

　　今日，市场整体维系弱势震荡格局，午盘沪指小幅冲高触及3617.07点，不过随后悉数回落，在金融和地产股的支撑下，沪强深弱状况明显，题材降温。

　　至收盘，上证综指下泻36.33点收于3568.47点，跌幅为1.01%；深证成指下跌1.82%收于12283.76点，中小板指下跌2.14%收于8266.70点，创业板指下跌2.06%收于2661.17点。沪深两市成交额分别为3923.39亿元和5507.75亿元。

　　行业方面来看，今日28个申万一级行业中，仅有房地产和银行两个行业红盘报收，分别上涨1.59%和0.31%；其余板块均在尾盘翻绿，食品饮料、休闲服务、农林牧渔和建筑装饰板块的跌幅均未超过1%；而国防军工、非银金融、计算机和汽车等板块的跌幅居前，分别下跌了3.41%、2.96%、2.27%h和2.18%。

　　概念方面也是涨少跌多，其中仅有医药电商、移动转售和海南旅游岛三个板块实现上涨，涨幅分别为0.24%、0.10%和0.09%；而相反，次新股、新能源汽车、PM2.5和垃圾发电等板块的跌幅居前。

　　总体来看，今日市场总体维系横盘震荡格局，指数上行压力较大，每当指数拉高，总是迎来获利回吐，短线风险偏好降低，热点一日游状态较为明显，投资者此时宜保持谨慎，切勿追高，等待明确的变盘信号。

屈联西

　

　　周三多空在年线处展开剧烈争夺，最终多方在创业板指拖累下败阵出现尾盘大跳水，资金亦呈现大幅出逃之势。周三两市资金流出364亿，尽管流出幅度比之前流入的少，但却砸出了创业板指双头雏形的惊人杀跌形态。

　　毫无疑问，引领A股本轮反弹的是创业板指。而创指反弹至今涨幅已高达60%，积累了巨大获利盘的同时，技术指标也由超买转换成高位死叉，如KDJ、MACD、RSI等，且在11月12与17日高位历史天量杀跌。技术上诸多不详预兆，或正式意味着创指短期双顶形成，这也从近期个股杀跌凌厉可看出。如涨幅巨大的证券与高送转板块双双暴跌，国投安信、真视通、信息发展全线跳水跌停，筹码松动与业绩暗淡类个股也大幅水泻，新南洋、迪威视讯巨量平台破位，前妖王特力A更是短期暴跌达23%等。可见创指杀跌形态浮现下，涨幅巨大、业绩透支、筹码不稳、技术破位类个股，最先被主力砸盘暴跌，我们应第一时间清仓逃命。

　　板块个股纷纷杀跌且跌停潮也再现、技术指标高位全线走坏，是否意味着创指双顶真的会形成呢？我们认为，创指经过本轮反弹后，动态估值水平再次上升到百倍以上，加上证监会重启IPO、券商两融降杠杆、股基仓位也达90%大限；同时上海战略新兴板的推出，将形成竞争性格局，扩容与选择性市场的分散，让创业板高成长个股的稀缺性逐渐丧失，从而导致创指不断跳水杀跌。由此来看，虽然技术指标不是万能、且也常常失真，但在主力弹药缺失与打新分流资金下，创指短期双顶初步成立。

　　而在反弹龙头创指阶段性顶部明显下，若现在还不卖手中股，无疑是放任风险对自己账户不负责任的行为，这样最终或迈向深套无可自拔的深渊。因此对股价摇摇欲坠、涨幅巨大类个股，逢反弹赶紧调仓卖出便是正确的，如以下五类高危险性品种。

　　1，创业板双顶明显，必将拖累题材股，那些涨幅巨大的题材股我们应坚决出局；2，股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的小盘股，逢反弹我们就应出局；3，今日下跌中主力暗中砸盘出逃的个股须斩仓，毕竟个股最大风险便是主力出逃；4，筹码松动、弱于大势的品种，这类股就算是反弹持续性也不强，逢高出局便是正确的；5，前期股灾停牌躲过一劫，一开板便是我们卖出的机会，毕竟此类股补跌风险极大。

　　

屈联西

　　周三市场再度出现冲高回落的走势，银行和券商股一度在盘中拉动大盘，但是市场还是受制于买盘的追高意愿不足。两市在成交量萎缩前提下，热点也出现了匮乏的状况。今日盘中调整之后上证综指已经回落到年线下方，未来一段时间内围绕年线的多空争夺将会更加白热化。

　　一、消息拉动板块的方式难长久。

　　今天沪深两市指数盘中一度反弹，拉动市场反弹的主要是券商、银行和房地产，而这三大板块的启动还是靠消息面的变化。这种消息面变化带来的动力对市场来说不长久。

　　券商最近的上涨动力主要来自于新股发行即将重新开闸，但是客观来说新股发行会抽离市场资金，对大盘来说是利空。银行今天的上涨主要是源于中信银行和百度合作设立直销银行，这一事件成为银行股整体上涨催化剂。房地产的上涨则因为万科的战略转型和29个城市房价环比上涨的消息刺激。

　　我们认为以上信息均属于短期利好，而且对于推动整个板块乃至整个大盘的上涨意义不大，因此靠这些消息面来拉动的行情不能持久。

　　二、后市注意两点。

　　这段时间市场走势波动较大，后市操作方面我们认为应当重点注意两个方面：

　　首先，今天上证指数的日K线已经下破年线，下破年线之后预计市场震荡将会更加剧烈，从现在的量能状况来看，立即重新站稳年线上方的可能性不大，因此要防止个股盘中出现放量下跌的状况。

　　其次，前期市场主要靠券商股拉动，但是周二和周三盘面状况来看券商创新高的动力已经逐步衰竭，此时市场迫切需要新的热点板块。只有新的热点出现才能重新拉动市场，耐心等待新的热点出现就是目前操作的主旨。