悲观的“铜博士”吓不倒世界经济

屈联西

目前铜价跌至六年低点，伦敦三月期铜价格在大约4600美元/吨，自2011年以来铜一直稳步回落，只是在当年年底的时候出现一波反弹，现在已经处于全球金融危机以来的最低水平。
　　铜市刮的阵阵寒风不禁让人担忧起停滞不前的全球经济。然而，实际上，昔日的预测帝——“铜博士”早已经风采不再。经济学家称，多年来“铜博士”对于经济形势的判断一直不太可靠，而所幸，其它一些更准确的指标很大程度上令人感到安慰。
　　凯投宏观首席全球经济学家Julian Jessop在一份报告中指出，虽然铜广泛的应用在工业和建筑领域，但市场对近期铜市疲弱的解读可能过于悲观了。
　　铜广泛的用于不同的行业意味着其通常被看成是全球经济健康指标，价格下跌表明需求减弱，随之而来的可能就是经济放缓。尤其是铜价与中国制造业紧密相关，中国是全球最大的铜消费国。财新中国10月制造业采购经理人指数48.3，意味着工业活动持续收缩。
　　Jessop称，在最好的情况下，铜价是偶然与当前的经济形势趋势一致，而非预测未来的可靠指标。即便铜价继续下滑，只要下跌的速度放缓，中国制造业PMI指数也可能从当前水平提高。
　　另外，与全球经济无关的一些因素会对铜价产生影响，包括市场情绪波动和行业具体的原因等。Global Macro 360 Degrees经济学家David McWilliams表示，导致铜价下跌的许多原因都与经济活动无关，尤其是在服务业驱动增长型经济中，如新供应、成本下降、因替代和新技术导致的需求结构性变化等。
　　10月国际货币基金组织将2015年全球经济增长预测从7月的3.3%下调至3.1%，2014年录得3.4%。不过摩根大通制造业和服务业采购经理人指数显示10月经济增长现温和加快迹象。世界经济也许没有你想像的那么糟。
　　(金理)

屈联西

在最好的情况下，铜价是偶然与当前的经济形势趋势一致，而非预测未来的可靠指标。即便铜价继续下滑，只要下跌的速度放缓，中国制造业PMI指数也可能从当前水平提高。