十大机构论市：新升势最低目标3700点

屈联西

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　　【机构论市：新升势最低目标3700点】由于今天低开幅度较大创了一个3399的新低，因此本轮300点以上上涨的最低目标在3700点。
　　

　　国元证券：新升势最低目标3700
　　这几天文章多次提示大家注意两个时间点，分别是9月30日和11月3日，这两天都是创出本轮反弹的阶段地量后次日开启新升势，而眼前可比量能为11月3日的2444亿。由于反弹截止目前量能分布有序，因此只要这里阶段地量出现后必然会再起升势，上周五市场成交与11月3日基本持平，因此笔者周五午评给出了买入建议，搏本周重启升势。
　　今天是本周首个交易日，周末欧美大跌外加新股发行潮，今日大盘在极为不利的环境下顽强上涨，由于欧美暴跌导致大幅低开，所以以今日最低点计算，上涨一度达到122点，k线形成了接近大阳的放量光头中阳。本周开门首日就如期结束上周低迷出现大涨，并不在笔者的神奇，而在于市场发出的信号。
　　通过近期分析对照市场走势，大家显然可以感受到对于量能的分析是我们研判市场的重要利器，量能这一研判指标需要引起大家的高度重视，以此积累经验，更加准确的把握今后的市场动向。
　　既然将上周五看做是9月30日和11月3日，那么今天则要看做是10月8日和11月4日。以今日分时走势来看，今天的上涨力度和那两天的力度是差不多的，那两轮上涨波段上涨都超过了300点，因此对于今天的大涨，我们可以对其上涨目标首先定在300点以上，承接周末分析，大家清楚300点对应的点位在3750点附近，由于今天低开幅度较大创了一个3399的新低，因此本轮300点以上上涨的最低目标在3700点。
　　

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　　今日两市中幅低开，随后沪指逐波震荡走高至中午收盘，创业板则在10时后出现一波快速向下的的行情，10:30后创业板回升，随后横向整理至午盘;午后股指先行整理，13:30在券商板块井喷的带动下大幅飙升，终盘沪指上涨超80点;盘面热点：海峡西岸、有色、煤炭、券商、保险、石油、公共交通、电力等板块表现良好;总体来说：今日市场呈现先抑后扬的态势。

　　上周五(11日)春风顾问团樊波发表了《下周有望迎来关键性变盘》的博文，文中我们提到：“目前的调整行情依然属于合理范畴，沪指3400点、创业板2650点是重要支撑位，投资者暂时不必过分恐慌，沉闷的市场不会维持太久，变盘行情有望来临。”而外围市场的下跌让今日沪指早盘直接低开至3400点附近(最低3399点)，创业板指数则稍微下行(最低2623点)后被拉起，基本围绕2650点上下震荡，午后权重股东兴证券涨停带动券商全面起爆，沪指快速飙升，创业板也随之被拉起，可以说今日的变盘非常关键，而今日市场的表现算符合我们预期的判断。

　　今日市场有两大精彩片段：1、早盘权重股护盘明显，券商有色群起，对人气的激发有非常强的作用;2、午后东兴证券涨停带动沪指暴力拉升，创业板也同时被拉起。从分时走势可以看出，不管是沪指早晨开盘的最低3399点，还是创业板10点半过后的最低2623点，都无一例外的打在了各自指数上升趋势的下轨附近，午后的反转也就不那么意外了;虽然今日市场暂时转危，但依然还没有彻底安全，不过市场想要快速上行，需要突破两大阻力：沪指3540点、创业板2700点上方一线。

　　总结一句话：券商今日的暴动再现11月4日的井喷行情，为在关键时刻护盘起到了重要的作用，樊波认为权重向来是提前于大盘见底，但行情最终的主角则以小盘股为主，我们拭目以待。

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　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中虽然软件服务、互联网等题材股表现一度低迷，但受益于有色、煤炭、券商等权重股回暖带动，市场走出震荡上行的走势，最终大盘以近乎光头光脚的中阳线报收，量能温和放大。而创业板则同步震荡反弹。市场交易氛围回暖，个股做多意愿增强。

　　主力动向：主力资金周一净流入260亿。从分项板块来看，券商、有色、银行等位居主力资金净流入前列，而软件服务、通信设备、锂电池等出现主力资金减持。我们注意到从上周到本周初主力资金虽然先后回流影视传媒、互联网、锂电池、软件服务、券商、有色、银行等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：受国务院常务会议通过股票发行注册制改革草案的消息影响，东兴证券、国投安信等券商概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，受中国冶金科工集团整体并入中国五矿集团或标志着新一轮国企改革再次启动的预期影响，云铝股份、西部黄金、盘江股份等有色煤炭国资概念股表现活跃，考虑到2016年作为十三五开局之年我国经济或将进入深度调整期和转型期的关键之年且新一轮国企改革有望在2016年全面启动得预期影响，故国企改革概念股后市有望反复活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策利好+场外资金进场意愿创近5个月新高+技术指标修复接近尾声”等因素影响，我们维持A股跨年行情有望开启的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。

　　

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　　今日早盘，沪指在打新资金将被解冻和外围普跌已经加息的阴影下，市场情绪落到谷底。不过午后，在有色、金融、基建等权重股的合力拉升下，沪指大涨。因为沪指早盘处于60日均线处，处于一个方向的选择时期，那么今日的大涨，无疑是奠定了中期上行走势不改的态势，后续权重有望继续表现。所谓利空出尽就是利好，市场在诸多不利的境况下，能够走出午后的气势如虹，也说明市场做多内能还是不容小觑的！

　　对比而言，创业板和中小板今天表现要弱势很多，题材股集体哑火。二八风格有转换之势，不过还是有待后续走势的确认。其实市场都知道权重板块一直是低估值板块，但是因为没有更多资金的进入，故而主板基本都是被忽略的板块，存量资金也热衷于炒作题材，不过物极必反，创业板的高估值也一直是持续上涨的隐忧！因而，如果出现低估值修复的上涨逻辑取代创业板高成长性预期的逻辑也是合理和可能的。

　　那么，在整个市场运作逻辑和路径可能转变的背景下，投资者要顺势而为，更要适应这种风格转变，而不能固守之前的思维模式。因而在仓位配资上，要积极远离那些虚高无业绩支撑的题材股，适当配置低估值的蓝筹板块，比如券商、保险、地产等。目前还只是风格转换的初始阶段，很多权重股仍在低位徘徊，中长线可以适当吸纳，短线仍有待验证权重拉升的延续性。

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　　今日市场迎来普涨大阳线，一扫覆盖A股市场多日的阴霾，赚钱效应明显提升，特别是非银金融板块表现强势，国企改革概念涨势如虹，市场情绪明显好转。不过成交缩量格局仍旧存隐忧，短线宜关注成交额变动情况和政策面利好。

　　至收盘，上证综指上涨86.09点收于3520.67点，涨幅为2.51%；深证成指上涨2.20%收于12400.59点，中小板指上涨2.19%收于8259.69点，创业板指上行1.42%收于2709.27点。沪深两市成交额为2792.14亿元和3930.38亿元，环比仍旧维系地量。

　　行业方面全部上涨，其中，非银金融、有色金属、建筑装饰三个板块表现突出，涨幅分别达到了6.81%、3.38%和3.10%，此外，国防军工、采掘、建筑材料、公用事业、电气设备和钢铁等多个蓝筹股集中的板块涨幅均超过了2%。相对而言，计算机、医药生物、通信等板块的涨幅居后，不过也均上涨超过了1%。

　　概念全面飘红，其中，国资改革指数遥遥领先，上涨5.19%；新疆区域振兴、黄金珠宝、核能核电、页岩气和煤层气、油气改革等板块的涨幅均超过了3%。相对而言，食品安全、ST概念、4G指数等板块的涨幅较低。

　　个股来看，今日有2181只个股实现上涨，赚钱效应明显提升。

　　总体来看，市场经历过回调之后的长阳释放出良好信号，尽管成交量仍旧较低，但是在改革政策推进预期、新兴题材层出不穷的推动下，市场风险偏好开始触底回暖，整体情况趋于乐观。短期内投资者仍可关注国企改革、计算机、量子通信等热门板块。

　　

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　　上周五收评《国家队释放重磅信号 下周行情或有重大变局》中我们便指出，在打新过后与美联储加息尘埃落定下，缩量阴跌行情将有所改变。周一两市股指果然一改上周阴霾，以一根探底长阳的方式强势反扑，主力抄底意图可谓明确。

　　从资金流看，我们更可直观看到抽血洪峰后主力的积极抄底。周一两市在缩量中仍大幅流入462亿元，直接掀起了报复性长阳。其中证券保险资金涌入达103亿大涨超6%，说明估值低企类个股，最受抄底资金亲睐，这也引发了政策利好类的煤飞色舞行情再现，盘江股份、罗平锌电等纷纷涨停；此外，改革与战略新兴产业股亦受抄底资金追捧，中粮系、国投系纷纷涨停王者归来，体育、核能概念亦纷纷大涨，科泰电源、际华集团长阳拉升等。可见在一轮阴霾洗盘后，估值低企、政策利好、改革与战略新兴产业类个股，将率先被主力抄底而报复性反弹，我们可第一时间布局。

　　证券为首的蓝筹股再次风云涌动，但创指为首的题材股却普遍弱势跑输大盘。这是否意味着蓝筹股将有一波行情，我们应弃题材择权重呢？我们认为，今日虽然证券保险与有色强势崛起，但在当前资金有限下，并不意味着其反弹将有持续性。毕竟年底各路资金有回笼的需求、两融资金七连降、上周新增投资者数33.98万，远低于前周的36.15万，增量资金进场放缓，存量资金难于撬起大盘蓝筹股的持续性行情，这从今日大盘收出大阳线，量能仍大幅萎缩便可看出。

　　因此今日的蓝筹引领的暴涨更多起到的是护盘作用，后市题材股仍会是主角。在题材股仍是存量资金博弈主战场下，临近年底高送转题材将是各路资金认可较高的一大题材，有望在今日长阳后迎来一轮新强势风浪，我们可重点择机大胆布局。

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　　【盘面简述】：

　　周一两市震荡反弹，沪指领涨两市。早盘，资源股风光无限，午后，电力、券商、传媒、保险、国资改革概念走强，推动大盘不断向上反弹。盘面上，黄金、有色、证券、煤炭、油品升级等板块涨幅居前。沪指早盘击穿3400点后企稳回升，短期底部已探明。前期我们反复建议布局防御性板块，现在可以切换到强周期的资源、券商板块上。

　　【板块方面】：

　　黄金板块快速启动：西部黄金、山东黄金涨停、中金黄金、湖南黄金涨幅超8%！特高压概念走强。通达股份、启源装备、风范股份、平高电气、汉缆股份等逆市启动。券商午后大幅走高：东兴证券、国投安信、招商证券、山西证券、西部证券涨停。

　　【消息面】：

　　1、九新股今日申购 打新冻结资金总量约3万亿元

　　《证券日报》根据监管层的新股申购时间表安排发现，9只新股将于12月14日进行网上申购，分别为桃李面包、奇信股份、可立克、万里石、银宝山新、山鼎设计、美尚生态、思维列控和中新科技。经测算，顶格申购共需资金166.22万元，据机构投资者预计，打新冻结资金总量3万亿元左右。

　　2、投资企稳工业回升经济运行出现积极变化

　　国家统计局12日公布的一系列经济数据显示，工业生产有所加快，固定资产投资初步呈现企稳迹象，消费继续稳健发力……11月经济数据总体好于市场预期，经济运行出现诸多积极变化。数据显示，1-11月全国固定资产投资增速与前10个月持平，改变了这一指标自2014年下半年以来一路放缓的态势。

　　3、谨慎延续两融余额七连降

　　截至12月10日，沪深两融余额报11550.96亿元，连续第七个交易日下降，当日融资净偿还规模环比扩大。12个申万一级行业板块实现融资净买入，计算机板块强势吸金；与此同时，非银金融、国防军工、医药生物和房地产板块遭遇大幅净偿还。

　　【巨丰观点】：

　　周一两市震荡反弹，沪指盘中冲上3500点，领涨两市。早盘，资源股风光无限，午后，电力、券商、传媒、国资改革概念走强，推动大盘不断向上反弹。盘面上，黄金、有色、证券、煤炭、油品升级等板块涨幅居前。

　　黄金板块启动：西部黄金、山东黄金涨停、中金黄金、湖南黄金涨幅超8%！在将近一整年的期待后，本周美联储FOMC会议上，美联储加息终于要到来，这在短期内对黄金市场可能有一些积极的推动。黄金板块启动后，有色板块紧随其后，罗平锌电、驰宏锌锗、华泽钴镍、东方钽业、云铝股份、云南铜业等纷纷逆势拉升。有色板块启动后，煤炭板块迎头赶上，盘江股份涨停，安源煤业、美锦能源、神火股份等涨幅超4%。

　　午后影视传媒概念集体拉升，光线传媒、万达院线、华策影视、华谊兄弟涨2%。消息面上，今年贺岁档的竞争无疑十分激烈。日前就传出万达、华谊、光线三家热火朝天地发布《贺岁档联盟》预告片的消息，俨然一副组队拼杀架势。

　　午后券商板块现直线拉升，东兴证券迅速封上涨停，国投安信、招商证券、山西证券、方正证券紧随其后冲板，券商板块涨幅超8%！在注册制即将推出的背景下，券商股受益明显，同时证券板块已调整近1个月时间，已具备很强的吸引力。

　　午后两点，国资改革板块集体爆发：中粮生化率先涨停，中粮屯河、国投新集、洛阳玻璃、际华集团、中粮地产、瑞泰科技等纷纷大幅拉升，冲击涨停板。随后，新华保险、中国人寿、中国平安大幅冲高，推动股指上行。

　　巨丰投顾丁臻宇认为临近年末，市场赚钱效应不强，场外资金观望情绪浓厚。随着注册制和美联储加息利空逐步兑现，市场有望利空出尽，否极泰来。今日资源股、核电、特高压、券商等蓝筹股轮番启动，推动指数向上，大盘短线见底概率极高。后市，建议切换到高弹性的券商、资源股上来。

　　

屈联西

　　上周五我们指出，两市持续阴跌，大部分个股技术指标已经超跌，下周有待反弹，投资者需等待二次回探后的反弹机会。今天两市的反弹比我们预期的还早，周一就开始了。海外市场由于美联储的加息下跌，直接影响了A股的开盘，两市均低开低走。但上午有色板块特别是黄金股大涨，原因即使美联储加息也是利空落地，不加息则是利好，长期不怎么动的有色煤炭等资源股被资金猛拉，下午更是由于券商、保险等金融股的大涨而迅速飙升，两市再现二八行情，不过由于前期小盘股跌得也较多我们预计后面会跟涨。涨幅榜上，券商、贵金属、保险、有色、次新股、煤炭、军工等涨幅居前。截至收盘，上证上涨86.09点，收至3520.67点，创业板跌1.42%，涨幅落后与上证。

　　盘面上，今天涨停个股有76家，其中新股和次新股有20只。券商股有10只涨停，黄金股有4只涨停，除黄金股外，有色股还有罗平锌电、云铝股份、吉恩镍业、云南铜业、中金岭南涨停。其他周期股有华电能源、冀东水泥、新疆天业、盘江股份、江山化工等涨停。核电股有科泰电源、应流股份、西部材料、科泰电源涨停。国企改革股有中粮屯河、中粮生化、中粮地产、桐君阁、中际装备、华电能源等涨停，水域改革股有好当家、大湖股份涨停。其他涨停股有高送转、举牌、重组收购等消息刺激。

　　后市方面，上证今日大涨收出一根长阳线，超跌反弹启动，短期热点在有色、金融等蓝筹股上，前期跌幅较多的次新股也可关注。

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　　在连绵下跌的一周过后，预期中的重磅利好并未如期到来，而美股又因为议息会议重启而大幅收跌，周一早盘在沪指接连下跌获利盘抛压和消息偏弱双向压力下双双低开，而后盘中随着黄金股和券商股领涨，沪指呈现震荡上扬态势；午后随着券商、保险、银行板块接连拉升，上证综指重回3500点上方。早盘时分创业板表现较弱维持低位震荡态势，并且一度试水3600点支撑，午后随着券商、保险等涨幅拉大，鲶鱼效应促使市场多个板块竞相活跃，创业板指午后也是不甘落后，突破2700点阻力位。截止收盘沪指劲升2.5%、报收3521.13点，深成指上涨266.57点、涨幅2.20%；创业板指报收2707.98点，涨幅1.37%，中小板指涨幅2.19%，四大股指均收长阳线。

　　分时图看尽管外盘处在大跌的背景下，A股走势依然分外强劲，券商批量涨停再现，上证综指低开高走，盘中重夺3500点整数关卡。小时图沪指霸气的四连阳，重新赋予了5小时线生机，盘中5小时线金叉10小时线，若是明日继续高开高走5小时线将继续上穿20小时线，KDJ指标和RSI指标也呈现金叉发散态势；再度低位金叉的MACD指标也是锦上添花，与此同时市场中的力量已经悄然由空方转向多方。日线级别看在60日均线处企稳的一颗长阳线，基本收回了上周一周连绵下跌的空间，KDJ指标即将金叉亦是利好，但是在今日霸气侧漏的反弹过后，市场中危机再度显现，均线系统看20日均线的压力不可忽视，加之上方20日均线和30日均线刚刚死叉，颠覆绝对不是简简单单的一句话的事情；而BOLL带指标看中轨的压力亦是不可小觑的存在。短期市场虽然重拾反弹态势，但是反弹过程中的风险亦是不可忽视的存在。

　　随着蓝筹板块鲶鱼效应的扩大，午后盘面上题材股也纷纷上扬，主板狂涨独舞成风创业板指亦是迎风起舞。小时图看创业板指早盘连收两颗星线，走势稳中偏弱震荡蓄势韵味浓厚；午后崛起连收阳线，攻破多条均线涨势较好；明日沪指或承压60小时均线，相比沪指来说上方压力弱很多；KDJ指标看空方第一买点已出，短期市场金叉发散态势较好；趋于粘合的MACD指标再度回到负值趋近零轴，创业板短期不乏企稳态势。日线级别看盘中受200日线支撑企稳，上方和主板步调一致同承压20日均线，BOLL带亦是反弹压力所在，MACD指标仍处空方有利区间，OBV指标仍处空方循环，买点形成仍需时日，短期市场企稳或是大概率事件，至于报复性反弹概率仍是未知，相较主板来说创业板指上方压力较小，但是这波反弹中创业板指走势疲弱仍是值得关注的所在。

　　在索然无味的接连阴跌之后，A股全球风向再度迎来红周一，对于一览无遗的市场来说当然是不错的开端。四大股指连收长阳必然是希冀中的美好，然而美中不足的是受冻结资金影响，周一虽然反弹但量能依然持续萎缩，但是随着打新资金逐步解冻，必将给市场注入一潭活水，因此赚钱效应会逐步带来增量资金入场，短期内股指将维持震荡上扬走势。源达观点：红周一的开盘有效提振投资者信心，后期市场有望在震荡中逐步攀升，明日若是如期站上半年线，沪指后期继续攀升仍是大概率事件；至于创业板明日则需重点关注20日短期牛熊分界线，短期或许还会有震荡，但不会太剧烈，5日均线反变成支撑线，支撑力度较强。

　　

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　　截至收盘，沪指报3520.67点，涨86.09点，跌幅2.51%，成交2792亿元；深成指报12400.59点，涨266.57点，涨幅2.20%，成交3930亿元；创业板指报2709.27点，涨37.97点，涨幅1.42%，成交1022亿元。

　　盘面上，券商股全线井喷，板块整体涨幅接近9%，有色、视听器材、保险、煤炭、电力等板块涨幅居前，酒店及餐饮、电子制造、生物制品、地产等板块涨幅相对落后，但也均超过了1%。

　　个股方面，金晶科技、华电能源等近80只非ST股涨停，劲嘉股份、龙生股份均跌停。

　　在索然无味的接连阴跌之后，A股全球风向再度迎来红周一，对于一览无遗的市场来说当然是不错的开端。四大股指连收长阳必然是希冀中的美好，然而美中不足的是受冻结资金影响，周一虽然反弹但量能依然持续萎缩，但是随着打新资金逐步解冻，必将给市场注入一潭活水，因此赚钱效应会逐步带来增量资金入场，短期内股指将维持震荡上扬走势。红周一的开盘有效提振投资者信心，后期市场有望在震荡中逐步攀升，明日若是如期站上半年线，沪指后期继续攀升仍是大概率事件；至于创业板明日则需重点关注20日短期牛熊分界线，短期或许还会有震荡，但不会太剧烈，5日均线反变成支撑线，支撑力度较强。