资金持续流出 3000点争夺战多方仍占优

蓝鹰

来源：人民网

自7月5日突破3000点以来，沪指已在3000点附近盘整了8个交易日。在这8个交易日里，沪指围绕3000点进行争夺，有2个交易日收盘点位低于3000点。不过总体上看，7月5日以来，沪指累计涨幅仍然超过2%，深证成指、创业板指的同期涨幅与沪指接近。尽管市场指数变化不大，但盘面上看，各板块轮动加快，个股股价结构变化较大。那么在3000点关口的位置，市场资金面有哪些变化呢？

资金呈净流出状态

总体上看，7月5日以来，A股的资金呈现净流出状态。根据Wind资讯统计，除了7月12日沪指大涨近2%的当日，A股资金净流入近150亿元外，7月5日以来的其余7个交易日A股均呈现资金净流出状态，7个交易日累计净流出超过1800亿元；若算上7月12日，则自7月5日以来，A股资金净流出接近1700亿元。昨日A股资金净流出302亿元。

融资数据显示，7月5日以来，沪深两市的融资余额略有增加。7月5日至7月13日的各个交易日，除7月8日外，沪深两市的融资余额均有增加。具体来看，7月13日沪深两市的融资余额为8722亿元，而7月4日的数据为8569亿元，前者比后者增加了超过150亿元。

沪股通方面，7月5日以来也出现净流入。昨日沪股通资金净流入7.43亿元，连续第4个交易日净流入，累计净流入47亿元。7月5日以来，沪股通资金累计净流入金额则为36亿元。其中，7月11日、7月12日这两个交易日净流入金额较大，均超过10亿元。

交易公开信息中，仅就机构席位来看，7月5日以来，也是买入金额多于卖出金额。具体来看，7月5日以来，机构上榜成交数据中，合计买入逾105亿元，卖出接近85亿元，净买入接近21亿元。

券商看后市态度谨慎

关于后市，中银国际证券认为，对于A股市场来说，近期人民币贬值压力持续加大，但由于在岸与离岸汇率并未明显扩大并且6月外储水平意外回升也缓解了市场对于资本外流的担忧，因此人民币贬值预期并未大幅上升，对于A股的负面影响水平较为有限。


中银国际证券还认为，近期*欣泰退市事件表明政策面防风险、去杠杆以及引导资金脱虚入实的信号较为明确，短期中小盘风险偏好存在一定压制空间。总体来看，在企业盈利增速未出现有效回升、金融监管政策持续加强、改革效果尚待检验的背景下，市场反弹信号仍需验证，依然维持市场震荡走势的观点。

申万宏源也认为，从当前资金数据来看，市场的上涨更像是增量“援军”迟迟不来，而场内的玩家们却在自娱自乐的“存量加仓”行情。在存量博弈背景下，成交金额放大是行情接近短期头部的标志。回顾年初以来的行情，今年沪深市场最大单日成交量出现在2016年的3月21日，此后市场在3030点至3097点区域盘整一个月有余，却始终无法突破，这恰恰反映了存量博弈行情在成交量放大后“后继无人”的窘境。

总体而言，申万宏源认为6月末以来的吃饭行情已到下半场甚至接近尾声阶段，对后续行情建议以“且行且珍惜”和“留一份清醒留一份醉”的态度谨慎参与。从中期来看，市场所有板块均已积累了相当的获利盘，且板块估值与市场历史平均水平相比并不具有明显的底部特征，因此市场在7月反弹之后，三季度恐怕仍将面临“从哪里来，回哪里去”的风险。(记者 郑灶金 彭春霞/制图)