重磅信号暗示调整接近尾声？运动战时机已到

屈联西

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　　　　调整中持续缩量似乎并不是坏事：回看8月2日，市场也是在一再缩量后终于企稳，其后便迎来了拉升上涨。所谓地量见地价，空方杀跌力量的萎缩正是下跌见底的重要特征，此时地量再现，是否是A股调整即将到达尾声而多头反攻的一大信号呢？

　　最新价：3070.03涨跌额：-0.28涨跌幅：-0.01%成交量：14450万手成交额：16639734万换手率：0.00%上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  股市直播  进入上证指数吧领涨行业
　　1、环保工程
　　涨幅：3.33%
　　上涨：25家
　　下跌：2家
　　领涨股：科融环境
　　涨幅：10.03%
　　2、园林工程
　　涨幅：2.82%
　　上涨：8家
　　下跌：1家
　　领涨股：美晨科技
　　涨幅：9.99%
　　在冲击年线遇阻后，沪指近期连续弱势调整。今日依然围绕前收盘点位窄幅震荡整理，最终几乎平盘报收结束一天交易，报3070.03点。两市成交量继续萎缩，合计成交4318亿元，行业板块涨跌互现。题材股近期表现活跃，创业板指收出五连阳。
　　

屈联西

　　周一A股整体依旧处于震荡行情当中，虽然早盘有所上攻，但午后遗憾回落始终未能实现了开门红。频频的震荡走势已让小伙伴们感到赚钱艰难力不从心，不过就在此时，大盘浮现的一大现象有助于我们看破后市走势的迷雾。

　　今天大盘量能再度收缩，虽然盘中有PPP、环保等概念涨幅惊人，但市场人气并没有就此激活，A股整体依旧交投清淡。不过，调整中持续缩量似乎并不是坏事：回看8月2日，市场也是在一再缩量后终于企稳，其后便迎来了拉升上涨。所谓地量见地价，空方杀跌力量的萎缩正是下跌见底的重要特征，此时地量再现，是否是A股调整即将到达尾声而多头反攻的一大信号呢？

　　连日的回调中未见市场能形成一致的大风口，加上上方依然有较多的套牢盘，使得投资者做多的信心不足，这是目前市场走势较弱的主要原因。不过广州万隆认为，此时正值G20重要的时间窗口，国家队托底预期充分，A股下跌的空间相对有限。而在市场暂无系统性利空的前提下，PPP概念、环保等依然会受到资金追捧，说明市场氛围仍然偏暖，炒作资金未曾走远。因此，短期市场震荡向上的概率较大。

　　受制于投资者低迷的信心，市场反弹难以一蹴而就，后市再现类似今天的结构性行情可能性较大，想要在此鸡肋走势中分一杯羹，需要我们好好把握行情脉络。如何把握？既然市场暂时不具备长阳拉升的条件，跟随主力动向切入个股的“运动战”才是上上之策。目前市场的政策主题轮动特征明显，PPP已经先行启动，而另一个备受关注的则是金融改革概念：一来是G20、SDR入篮等重要事件临近使其具有较强的迫切性；二来是大盘较弱，在没有其他更好选择下有着较强的防御性，因此可以持续关注银行、信托等板块。

　　

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　　大盘延续上周的调整走势，但震荡幅度进一步减小。全天维持在3058到3074间这16个点的区域内小幅波动，尾市微跌0.01%收盘于3070.03点；深市微涨0.29%收盘于10724.4点；创业板微涨0.16%报收于2193.2点。两市共成交4319亿，仍在持续减小。

　　板块方面，PPP概念继续强势，名列涨幅榜第一，科融环境、蒙草生态等多只个股涨停。消息上，我们政府和社会资本合作(PPP)的顶层设计正在加速推进。从近期的经济形势来看，货币上M1和M2形成剪刀差，“流动性陷阱”可能出现；数据显示七月份新增贷款几乎全部来自房贷。这种情况下，要拉动经济，就要使用财政手段，继续加大基础设施投资。PPP代表的是民间资本与政府合作参与基建，这个概念被市场发现并迅速热点化。涨幅较大的板块还有水利建设、装饰园林等。高送转、仓储物流、家居用品等板块跌幅较大。

　　大盘已经连续横盘调整三天，这三天的收盘点位分别是3068、3070、3070，相差只有两个点。震荡幅度越来越小，成交在持续缩量。3060点下方是较有力的支撑区域，在大盘没有太大调整空间的情况下，继续持仓，耐心等待。

屈联西

　　周一三大沪指继续弱势震荡收出十字星，成交量也进一步萎缩。目前市场继续以震荡调整为主，市场热点不多，PPP是仅剩题材，而午后盘中个次新股有所异动。截至收盘，沪指下跌0.01%报3070.03点，深成指上涨0.29%报10724.40点，创业板上涨0.16%报2193.20点。盘面上看，ppp、水利、京津冀一体化等板块涨幅居前，高送转、物流、次新股、银行等板块跌幅居前。沪股通净流入1.64亿。

　　截止收盘，从大盘日K线走势图上看，市场收出“双星”，下方20均线支撑具有强支撑作用力。同时，市场调整至今一直保持缩量态势，意味空方进一步下行动能不足。不仅如此，市场自2140点调整下来已经多达10个交易日之久，震荡回调过程中市场一直保持着相对的抗跌性，我们认为，市场今日与上周五的K线组合形成“双星”形态，市场止跌企稳迹象明显强化，股指变盘或一触即发。同时，创业板指数明显在现阶段是处于相对强势的一种状态，至今其已经连续收出5连阳，表明市场热点题材以及小盘股的赚钱效应整体上还是不错，后市不排除有加速上涨的可能。

　　值得注意的是，虽然市场今日延续窄幅的弱势震荡行情，但盘面中不乏有题材热点表现活跃。比如PPP成为今日市场中新明星题材，全线爆发。如科融环境、美晨科技、华控赛格等6股涨停，美尚生态、大禹节水、巴安水务、万邦达等纷纷大涨。PPP主题自去年以来受到市场关注，但一直以来并未出现突出表现。但8月以来，国内PPP项目建设处于加速推进期，财政部日前发布的最新数据显示，截至今年7月30日，全国各地推出的PPP项目数量已经达到10170个，投资总额超过12万亿元。我们认为，该题材有望保持延续强势，且后市反复强势的可能性很大。

　　宏观方面，上周末美联储主席耶伦在全球央行年会上态度偏鹰派，表示美国各项经济数据即将接近达到可以实施加息的要求。预计美联储在9月份加息的可能性很大，这与市场此前的预期也是非常吻合。相对来说，如果美国加息市场的外资存在加速流出效应，但是也应该看到全球央行有望借美联储加息之际释放更多的流动性，降息降准等宽松举措或会进一步强化。同时中国的经济增速在上半年保持的比较稳定，所以，即使美联储实施加息，中国A股的影响或许有限。而相对应的深港通开通在11月份开通的预期热度很高，潜在的利好有望对行情的止跌反弹构成积极影响。

　　所以，我们认为，市场无论是从技术面还是基本面上说，行情暂时均不会有系统性风险，只不过市场需要更多的时间来修复市场的观望心态。因此，操作上建议谨慎偏乐观，仓位继续保持在4成左右，积极关注深港通概念、PPP概念、VR/AR概念相关个股的投资机会。

　　

屈联西

　　今日A股市场窄幅震荡，PPP相关热点热潮涌动，使得市场人气较好。

　　至收盘，上证综指下跌0.01%收于3070.03点，深证成指上涨0.29%收于10724.40点，创业板指上涨0.16%收于2193.20点，中小板指上涨0.28%收于6961.59点。沪深两市成交额分别为1663.97亿元和2654.73亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业指数中，共有22个行业实现上涨，其中，建筑、综合、电力及公用事业板块的涨幅居前，分别上涨1.31%、1.02%和0.9%；有色金属、家电、传媒板块的跌幅居前，分别下跌0.27%、0.18%和0.16%。

　　概念方面，污水处理、垃圾发电、PM2.5板块涨幅居前，分别上涨2.95%、2.88%和2.70%；水利水电、环保概念、海绵城市和美丽中国等板块的涨幅均超过2%。次新股、长江经济带、动漫等板块的跌幅居前，分别下跌1.06%、0.69%和0.67%。

　　海外市场方面，截至A股收盘，日经225指数上涨2.24%；恒生指数最新下跌0.28%。

　　上周中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组的影响进一步发酵，蔓延到了建筑节能板块，获得资金追捧。而由于建筑节能领域与PPP密切相关，而且PPP项目建设处于加速推进器，券商纷纷看好相关板块的投资机会，认为可能迎来新一波行情。

　　在行情从反弹转为震荡的格局中，价值股进一步获得券商关注，PPP或许成为一个行情突破点，制造局部热潮乃至引领新的反弹。

屈联西

　　周一早盘沪指维持弱势震荡走势，以银行为首的金融权重股乏善可陈，齐刷刷的排在跌幅榜首。而创业板则如一骑绝尘走势非常强势，极大的点燃了市场做多的气氛，题材股纷纷妖艳崛起，让沉闷的盘面走势活跃起来。但是随后回落的力度也较大，留下了很多个股冲高回落的印记。午后的盘面更显沉闷，多空双方僵持，就看谁能打破此时的僵局，沪指临近尾盘的千钧一发的红盘让人欣喜不已。创业板午后更是一招被打回原形后又重新收复10日均线，彰显多方强势。

　　其实市场有很多不稳定因子在搅动。资金方面，沪股通呈现出连续十七个交易日净流入状态，虽然流入金额相对往日有所减少，但却说明外资依然看好A股市场这块价值洼地，表明市场投资情绪有所活跃，或助推短期反弹行情。不过融资客确实出现“休息”，两融余额呈现出回落走势，说明短期内投资者暂时离场等待进场时机。与此同时，耶伦鹰派表态重燃加息预期，一方面由于美国加息可能会制约国内货币政策，但影响不大；另一方面美国加息预期升温，叠加中国14天逆回购重启，意味着国内外短期内均难有宽松货币政策，利率下降短期将受阻。但是由于美联储加息与否仍存在不确定性的因素，而对于未来美联储加息带来的压力，相信中国政府有能力来应对。

　　从技术上看，沪指日线级别短线仍有5日均线的压制，处在不上不下夹缝中生存。MACD指标继续死叉向下并发散，不断加长的绿柱炫耀的是空方的战果。周线级别重心下移，KDJ指标已经死叉向下，大方向在转变。但是鉴于下方有多重支撑，在一定程度上抑制了下行空间。而从月线级别看，红三兵走势几乎确认无疑，奠定了中期向上的格局。创业板走出冲高回落走势，由于15分钟级别位置不高，回落的空间不大，但是60分钟已经死叉，上行空间也有限，同时也意味着明日还是震荡回落走势。日线级别看走势相对健康，来之不易的10日均线预示着短期上行阻碍被消除，短期市场的天平再次转向中小创。

　　源达收评：

　　临近月底是比较缺钱的时候，9月份加息预期渐强，再加上变盘时间窗口已经渐行渐近和成交量的萎缩，致使市场出现回落也是在所难免。目前处于G20维稳时间窗口，市场出现系统性风险概率不大。与此同时，创业板出现回暖迹象，收复10日均线，这就意味着短期内机会与风险并存，关键是要把握结构性投资机会。 建议关注PPP相关板块、G20相关板块的投资机会。

　　

屈联西

　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中虽然食品饮料、黄金、银行等表现低迷，但受益于环境保护、水务、建筑建材、航天军工、医疗保健等反弹带动，市场维持震荡整理的走势，最终大盘以十字星报收，量能略有萎缩。而创业板则同步震荡蓄势。市场上攻乏力特征明显。

　　主力动向：主力资金周一净流出155亿。从分项板块来看，环境保护、建筑建材、医疗保健等等位居主力资金净流入前列，而银行、汽车、有色金属等出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金虽然先后回流银行、保险、航天军工、券商、钢铁、医药、环境保护、建筑建材、医疗保健等板块，但主力资金回流力度和持续性有所欠缺，这或将影响市场上行节奏。

　　热点方面：受来自权威机构发布的2016年版中国环保市场调研与发展前景预测报告认为，全球环保产业的市场规模已增至目前的6000多亿美元，年均增长率8%，远远超过全球经济增长率，成为各个国家十分重视的“朝阳产业”的消息刺激，蒙草生态、伟明环保等环境保护概念股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，中央政治局审议通过“健康中国2030”规划纲要的消息刺激，广誉远、华润万东等健康中国概念股表现活跃，考虑到“推进健康中国建设”已纳入国家整体发展战略且医疗服务行业的市场规模有望从2万亿元提升到8万亿元，每年要增长20%以上，行业有巨大的增长空间，故健康中国概念股后市有望反复活跃。

　　后市预期：市场上攻乏力特征明显，震荡蓄势基调未改。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3020~3040点附近，压力位3100~3120点附近。

屈联西

　　今日两市常规开盘，小幅走低后于9:40后开始缓慢走高，11:10时回落至中午收盘；午后股指持续下行，13:55时在券商板块带动下出现一小波反弹，尾盘再度回落收报；盘面热点：PPP模式、风沙治理、污水处理、装饰园林、空气治理、环境保护、水务、海水淡化、固废处理等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现小幅震荡的行情。

　　上周五在《高送转板块巨震暗示什么》的博文里中航证券樊波明确表示：“高送转板块一周内高频的巨震，预示着这个板块炒作接近了尾声，高送转热度也将逐步开始降温。”今日市场整体表现平稳，而高送转板块走出大跌的行情，符合我们对高送转退潮的整体判断；同时我们也强调：“市场总体来说依然摆脱不了震荡的大格局，当恒大、高送转逐步退潮之后，市场开始进入新热点的酝酿周期，投资者需要耐心等待下一个主动投资周期的到来。”这个观点的关键词有亮点：1、市场大格局是震荡；2、市场进入新热点酝酿期。

　　有了上述观点判断做支撑，也就是说市场出现巨大突破概率的并不高，能够维持震荡就是一个最好的状态，而周五涌现出来的PPP模式概念股今天表现较为突出，有效的弥补了高送转退潮带来的热点真空，从PPP模式的规模性和力度来看，此热点还有进一步活跃的机会，但预期不能过高，毕竟市场的整体氛围依然还属于比较弱的状态，短线参与需要避免追高。

　　总结一句话：市场继续维持了窄幅整理的态势，PPP模式的涌现弥补了高送转退潮带来的热点空白，积极主动型投资者在控制仓位的情况下对此类热点应采取快进快出的策略，稳健型投资者则依然需要耐心等待。

屈联西

　
　　【今日小结】

　　全天看，两市小幅低开，开盘震荡走低后随即回升，几经波折后小幅翻红。午后，股指冲高回落再次走低，随后在证券板块探底拉升的带动下小幅走高翻红，但尾盘再次跳水引发板块个股回落，全天低开震荡表现。

　　【明日策略】

　　今日，两市低开震荡，延续近期整理格局。盘面上，PPP概念崛起，成为市场为数不多的热点，而高送转、次新股的走低，对市场热气打击较大；消息面，债转股方案有望近期出台。市场人士预计，债转股试点或以国有大型商业银行为主。应该说对市场构成一定的正面影响；技术上，股指成交量萎缩下持续回调，但下方支撑明显，回调空间被封杀，探底回升将是主要趋势。总体上，在政策红利的推动下，环保PPP项目迎来加速落地期，资金加速从高送转板块向PPP概念股转移，而这一概念也基本上被认为是确定性机会。反观大盘，触及年线的回调一般被认为是上行中的蓄势待发，况且这里已经被增量资金打破原有的平衡，加之宽松预期的延续，股指上行也仅是时间问题。如果从时间周期上看，本周或将迎来短期的变盘，建议逢低继续低吸为主，重点配置未启动PPP概念以及一带一路概念的同时，对国企改革、G20峰会等概念，还可多多关注。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，回调的次新股、创业板标的，只要不是近期大涨的，都可继续低吸。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

风声