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钢铁去产能有望达5000万吨 或迎估值修复行情

发表于 2017-2-11 07:55:31 | 查看全部 |阅读模式

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2016年钢铁行业去产能8133万吨,中金公司表示,2017年产能出清有望达5000万吨,在地条钢出清和事件性限产双重利好下,上半年钢铁行业的供给将阶段性收紧,春季需求兑现与业绩催化下行业盈利将进一步扩张,并带来估值修复行情。


  中金公司指出,需求方面,开年经济周期稳健,节后钢铁需求有望超预期。


  数据显示,12月地产数据亮眼,投资及新开工增速大幅回升至11.1%和12.5%,预计开春后单月新开工同比增速有望达到10%;1月制造业PMI为51.3%,为12年以来1月的最高值,工业周期保持稳健;重卡与挖掘机销量等领先指标均出现较快增幅。


  库存方面,钢材库存节后虽然同比增加,但整体水平仍处于近年来低位。截至节后第一周,钢材社会库存较节前增长22%至1182万吨,2011-2015年期间,节后第一周库存均值在1400万吨左右。


  供给方面则受到地条钢出清及事件性限产双重利好。据了解,中频炉年产量4000-6000万吨,若关停力度超预期叠加环保高压及两会、一带一路会议的阶段性限产,上半年钢铁行业供给将有阶段性收紧。


  中金公司表示,2016年去产能8133万吨,80%-90%为无效产能,2017年有效产能出清有望加速,“今年产能出清有望达到5000万吨,拉动产能利用率回升至75.6%”。


  因此,中金公司认为,受库存攀升以及对流动性担忧的双重影响,春节后钢铁板块出现小幅震荡行情,但春季需求兑现及年报业绩集中披露将为板块提供催化剂,行业吨毛利进一步扩张将带来的估值修复行情,“小幅下跌后h股板块估值更具吸引力”。



来源:同花顺金融服务网
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