来源：证券时报 作者：曾炎鑫 rHzwSR@}1
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A股连续两日大跌，有机构投资者表示A股或将面临中期调整，而受到受到资金面和政策面双重影响，市场未来或有较大短线风险。而多家券商在下半年展望报告中看多市场，其中平安证券更是看高至8000点。 `QpkD8
近期一直高喊“地球顶”的李大霄表示，以5178.19点为标志，中国股市首次杠杆牛市已经基本结束，下阶段调整到位后，中国股市的业绩牛市将重新开始，但不是现在，并且认为，在中国，慢牛暂时还是一种善良的愿望。此外，东北证券[-1.12% 资金 研报]策略分析师沈正阳昨日也表示，A股的暴跌主要是由于大盘在5000点的关键点位上，进一步上行动力不足;加之近期监管层开始加强对场外配资等行为的监管，不少获利盘开始离场，引发股指暴跌。 pX5#!)
广州万隆则对短期市场走势表示了担忧。广州万隆称，须警惕的是，在当前各大指数均出现破位的恶劣形态下，面对后三日新股的袭来，主力或还有更大砸盘动作。申万宏源也认为，A股中期调整逻辑隐现，建议投资者短线应保持适当谨慎。 %XX(x'^4
博时基金宏观策略部昨日表示，在A股急跌之后，短期有望企稳，新兴行业的龙头在调整之后将可能迎来较为有利的入市时机，偏防御的消费类板块如医药、餐饮旅游等，也可以考虑择机配置。 P;.j5P^j`
尽管多位市场人士对短期走势表示了担忧，但券商对下半年的行情展望却是一致看好，认为虽然A股当前存在局部泡沫，但下半年泡沫不会破裂，且上证指数[-0.96%]有望创新高。
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中原证券认为，从传统估值角度和历史对比来看，市场已经进入泡沫阶段，局部泡沫已经比较明显，但泡沫的持续时间很难确定，牛市已经进入一个与泡沫共舞的阶段，市场将迈向历史新高。 (#uz_/xXa
海通证券[-0.81% 资金 研报]则表示，牛市就是泡沫化过程，储蓄率与投资率裂口扩大使得资金充裕，本轮牛市泡沫创纪录，类似上世纪80年代日本、台湾。此外，对于牛市估值极限是很难预测的，尤其是在转型期，新兴产业会摆脱传统估值体系的束缚，估值结构出现严重分化。 #le1
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在对后市的点位预判上，平安证券提出的目标点位最高，认为股权风险溢价的进一步下行是支撑市场的核心要素，增量资金入市尚未出现衰减迹象，预测下半年上证指数运行中枢应会在6000~8000点范围。同时认为，市场将会上演两轮攻势，一次在仲夏，一次在冬至，而不确定性时点或是在深秋，并认为周期蓝筹与新兴成长下半年均有绝对收益良机，且创业板成长股享受泡沫的过程未终结。 LHQ$0LVt>T
中信证券[-1.28% 资金 研报]则认为，今年下半年，沪指将以5500点为中枢，震荡区间为4500至6500点，并认为区间上端为泡沫化起点，下端为买入良机。同时认为下半年创业板将相对跑赢主板，年底目标4500点。 !'y 9/
