新华网北京7月3日电(记者 李志强)7月1日起，多地开始执行新年度住房公积金缴存政策：降低企业住房公积金缴存比例政策执行期延长至2020年4月30日，规范住房公积金缴存比例和上下限，调整公积金缴存基数上限或月缴存额上限，生产经营困难企业可申请降低公积金缴存比例或缓缴。 aOo;~u2-=  
　　降低企业住房公积金缴存比例期限延长 0i9C\'W`  
　　近期，北京、南京、哈尔滨等多地住房公积金管理部门下发通知，严格落实住房城乡建设部、财政部和人民银行三部门今年4月发布的《关于改进住房公积金缴存机制进一步降低企业成本的通知》，为降低实体经济成本，减轻企业非税负担，将阶段性适当降低企业住房公积金缴存比例政策延长至2020年4月30日。 uB uwE6  
　　2016年4月，住建部与国家发改委、财政部、人民银行曾联合发文明确，阶段性适当降低住房公积金缴存比例政策从2016年5月1日起实施，暂按两年执行。 9IG3zMf  
　　规范住房公积金缴存比例和上下限 qy~@cPT  
　　住建部、财政部等三部门今年4月发布的通知，对住房公积金缴存比例再次予以规范调整，扩大住房公积金缴存比例浮动区间。住房公积金缴存比例下限为5%，上限由各地区按程序确定，但最高不得超过12%。缴存单位可在5%至当地规定的上限区间内，自主确定住房公积金缴存比例；切实规范住房公积金缴存基数上限。地方缴存住房公积金的月工资基数，不得高于职工工作地所在设区城市统计部门公布的上一年度职工月平均工资的3倍。凡超过3倍的，一律予以规范调整。 9mH+Ol#(  
　　根据通知精神，各地可在12%—5%上下限的范围内，自行决定当地公积金缴存比例上下限。在全国范围内，北京、南京、西安、青岛、扬州等多个城市明确，单位和职工本人各自缴存的住房公积金比例上下限为12%—5%。部分地区根据当地实际情况，对上下限做出限定。如吉林省规定住房公积金缴存比例原则上下限为各7%。上海明确，2018年度职工本人和单位住房公积金缴存比例为各5%至7%，单位可以在各5%至7%范围内，自主确定公积金缴存比例。 l j*J|%~  
　　多地上调住房公积金月缴存额上限 O(f&0h
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　　住房公积金月缴存额上限由缴存基数上限决定，缴存基数上限与上年度职工平均工资挂钩。根据住建部等三部门通知精神，各地公积金缴存基数上限为当地上一年度职工月平均工资的3倍。 cdsF<tpy  
　　近期，多地住房公积金管理部门相继发布通知，对于新的公积金年度(2018年7月1日至2019年6月30日)个人住房公积金缴存基数上限或月缴存额上限作出明确规定。如北京明确，新年度住房公积金缴存基数上限为25401元，月缴存额上限为6096元。同为一线城市的广州、天津发文明确了公积金月缴存基数上限，分别为24654元和24240元。南京明确公积金缴存基数上限为25300元。 $^"_Fox]A\  
　　随着上年度职工平均工资的提高，据统计，从全国范围来看，北京、南京、济南、丽水等少数城市住房公积金月缴存额上限超过了6000元(对应公积金缴存基数为25000元)。其中，济南和丽水两地公积金月缴存额上限超过了北京。 dq$CCOC^F  
　　生产经营困难企业可申请降低缴存比例 'QEQyJ0EB  
　　多地住房公积金管理部门发布通知表示，对于符合规定条件的生产经营困难企业，可按程序申请降低住房公积金缴存比例或缓缴住房公积金。 7_ah1IEK  
　　北京市明确了企业申请降低公积金缴存比例或缓缴的具体条件。对于出现生产经营困难的企业，经职工代表大会或工会讨论通过，没有职工代表大会或工会的，经全体职工2/3以上同意，可以在1%-4%范围内申请降低住房公积金缴存比例或申请缓缴。 KdTna6nY  
　　上海市规定，符合规定条件的生产经营困难企业，可以申请降低住房公积金缴存比例或缓缴住房公积金。企业申请降低缴存比例可至5%以下。企业申请降低缴存比例或缓缴住房公积金的，须经本单位职工代表大会或者工会讨论通过，向市公积金管理中心提出申请。 r$.v"Wh)  
　　天津市规定，经职工大会或职工代表大会(工会)讨论通过，生产经营困难企业可申请降低缴存比例，降低比例由现行的不低于单位和职工各5%调整至不低于单位和职工各1%，同时取消“上一年度亏损”这一申请降低比例条件。  al:c2o  
　　南京市规定，企业缴存确有困难的，经本企业职工代表大会或工会讨论通过，并经南京住房公积金管理中心(分中心)审核后，可以降低缴存比例或者缓缴，待企业经济效益好转后，再提高缴存比例或者恢复缴存并补缴缓缴部分。最低缴存比例不得低于5%。

　深证成指跌破9000点关口，跌幅达2%，沪指、创业板指跌逾1%，盘面上，航空机场、白酒板块领跌。

日前，证监会对金亚科技涉嫌欺诈发行等违法犯罪问题进行全面查处，将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。中国证券报记者近日采访证监会一线办案人员，深度分析金亚科技欺诈发行案的涉案特点，并揭露其财务造假手法。 6M758K6v  
　　专家表示，只有将行政手段、民事赔偿和刑事处罚三者密切结合，有效加大欺诈发行等证券违法犯罪惩处力度，才能有力震慑违法犯罪分子。 PNMf5'@m  
　　办案人员深度剖析造假手法 x2gP, p-  
　　金亚科技成立于1999年11月，是昔日创业板“28星宿”之一(创业板开板首批28家上市公司)，堪称创业板元老级公司。 a0ze7F<(  
　　证监会调查发现，金亚科技为达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行(IPO)核准。其中2008年、2009年1月至6月虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元，分别占当期公开披露利润的85%、109%。 ]tVXao  
　　“金亚科技实控人十分懂得利用利益笼络人，打造了一条完整的造假利益链条。这就造成该案具有许多不同一般欺诈发行案的特点。”证监会办案人员表示。 RDu'N  
　　一是涉案主体众多。金亚科技作为创业板首批挂牌28家企业之一，头顶“优中选优，种子选手”的光环，但是背后实际上隐藏的却是一批冒险家、投机分子干着蒙蔽市场的不法勾当。具体来看，实控人多名家庭成员共同参与造假行为，且分工明确、相互配合。此外，金亚科技IPO相关中介机构不作为，甚至严重失职，为其出具虚假报告，合谋造假。 IW'2+EGc  
　　二是涉案地域范围广。该案涉案地域横跨南北、穿越东西，分布在20多个省区市，给调查工作带来了极大难度。
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　　前述办案人员表示，金亚科技作案手法多样，十分具有迷惑性。 R9z^=QKcH  
　　一是“虚虚实实，真真假假”，穷尽各种手段。为虚增利润，相关涉案人员“无中生有”，不仅虚构客户、伪造合同、伪造材料产品收发记录，甚至还私刻公章、伪造银行单据、伪造询证函，“没有做不到，只有想不到”；“变小为大”，夸大与客户之间业务往来规模；“化整为零”，分拆客户子分公司单独记账，每家做一部分假，对账时摆“迷魂阵”，通过串户方式增加调查难度；“伪金融创新”，先签订框架协议，再伪造补充协议，夸大销售额，改变销售模式为分期收款方式，期末伪造达到确认收入条件，提前确认收入；“假戏真做”，收入是假的，却有真实资金收付，还开具发票，实际是资金体外循环。 )vFZl
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　　二是“抓大放小”，虚增收入类型主要是软件产品，因为软件毛利率高，还能享受增值税与所得税税收优惠，降低造价成本。 (e;9,~u)  
　　三是“避实就虚”，虚增存货类型主要是软件。当期硬件结平，期末留软件，难以盘点核实，蒙混过关。 P>t[35/1  
　　四是虚增客户类型主要是偏远地区企业，或者是多头管理难以对账的企业，刻意增加办案人员审计核实和调查取证难度。 U)N_/  
　　“尽管如此，经过我们调查人员的不懈努力，还是基本查清了金亚科技欺诈发行的违法事实。”前述办案人员强调，目前已初步查明，保荐机构联合证券、审计机构广东大华德律会计师事务所、法律服务机构天银律师事务所涉嫌出具含有虚假内容的证明文件，将依法严肃处理。纵观整个案件的处理，我们坚决贯彻落实“依法、全面、从严”监管理念，采取“当罚必罚，当重必重，当移必移，中介机构一并处理”的原则，持续对欺诈发行等违法犯罪行为保持高压态势，“为公司戴紧箍咒，给中介机构敲警钟”。 Tse Pdkk  
　　严厉惩处意义重大 Wd_cNR
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　　“金亚科技是创业板的老牌公司，也曾因财务异常被处理及受到媒体质疑。”北京大学法学院教授郭雳认为，这次因其年度报告存在虚假陈述，甚至以虚构客户、业务、回款和伪造合同等方式虚增收入利润，造假骗取首发核准，证监会进行全面查处，深交所启动强制退市程序，有助于改善市场生态，捍卫规则严肃性。 #D{//P|;  
　　南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，IPO环节违法犯罪直接从源头上扭曲我国证券市场制度，严重扭曲资本市场的资源配置作用，参与相关公司发行或交易的市场投资者往往损失惨重，带来对于市场信心的严重冲击，直接影响着中国资本市场有序建设，“证监会顶格处罚既往的违法乱纪行为是严格监管的具体体现，欺诈发行等犯罪问题移送公安机关是依法监管的必要实践。全面查处和严厉惩戒上市公司的欺诈行为是发展公平公正的中国资本市场必要步骤”。 gZr/Dfy  
　　“金亚科技欺诈发行严重损害投资者合法权益，诚实信用是资本市场底线之一，欺诈发行同样触犯了这一底线，理应查处。”国浩律师事务所集团执委、国浩律师资本市场研究中心主任刘维表示，欺诈发行是金亚科技后来在资本市场虚假陈述等违法行为的根源。某种程度上，金亚科技欺诈发行的成功，助长了实控人等相关方进一步实施虚假陈述等侵害投资者权益的行为。 #dgWXO  
　　刘维认为，证监会依法依规对金亚科技涉嫌欺诈发行等违法犯罪问题进行全面查处，将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任，有利于打击欺诈发行等损害投资者利益，遏制挑战证券市场诚信底线的行为。 D%Y{(l+X  
　　多措并举提升违法成本 z3[0BWXs  
　　“惩戒企业违法行为，必须保证其违法成本远高于违法收益，才能让其减少混水摸鱼的心态。”田利辉认为，相关中介机构是发行工作的专业人士，需要严惩不贷。在国外，一次欺诈发行往往会导致相关中介机构破产。 cAE.I$T(  
　　“近年来，证监会、交易所就退市修订完善了规则，针对其他公司已有操作先例，金亚科技案应按流程实施，推进上市公司退市常态化。”郭雳称，这一过程中，须注意对投资者进行必要的提醒警示，相关机构可采取先行赔付的做法，而后续民事赔偿诉讼料将跟上。 Y)I8(g}0  
　　目前，深交所已对金亚科技启动强制退市程序。
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　　关于在这一过程中如何保护好投资者合法权益，田利辉认为，需要明确赔偿责任，追责有关机构；落实控股股东义务，履行回购等发行承诺；发行人和保荐人等有关机构需要根据法律和规则，承担民事赔偿义务，履行投资者合法权益保障责任。 5CsJghTw  
　　刘维建议，加大发行环节举报奖励力度。以金亚科技为例，其承销保荐费高达1600多万元，与此相比目前顶格30万元的举报奖励，对于遏制类似的欺诈发行难起作用。国外成熟资本市场，对于欺诈发行的有偿举报，一般是上不封顶的，如美国规定奖金比例可高达罚款金额的30%。对IPO企业，应设立投资者保护专项基金，从IPO募集资金中拿出一定比例投入基金，以在未来发现欺诈发行时赔偿投资者。 J12ZdC'O  
　　此外，刘维还认为可仿效欣泰电气一案，由保荐机构出资设立先行赔付专项基金，赔偿适格投资者的损失。 #}A >B  
　　进一步加大行刑结合惩处力度 ep<2u x  
　　证监会此前表示，根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》，其专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。 97um7n  
　　同时，证监会强调，本案移送是证监会综合运用行政刑事惩戒体系遏制IPO环节违法犯罪、净化市场环境的重要工作举措。 Ng} AEAFp  
　　但是，业内人士认为，推动行刑结合、加大对欺诈发行等违法犯罪行为惩处力度，仍存在一系列挑战。 zSiSZMP"  
　　田利辉认为，如何将民事赔偿制度化和规范化是最大挑战。实际上，从法律角度而言，刑法、行政法、民法等层面构成一个相对完整的法律体系，形成了一个顶层法律制度框架。三者在不同层次，相互支撑、相互协调、相互配合。共同构成对欺诈发行等的制约体系。但是，在执行层次和细节步骤存在诸多协同工作的不平衡和不充分。 Y Hv85y  
　　“如果只将金融监管视为行政行为，那么往往惩戒力度有限。”田利辉表示，只有“行刑结合”，将行政手段、民事赔偿和刑事处罚三者密切结合，才能真正有效加大对于欺诈发行等严重危害社会的证券违法犯罪的惩处力度，才能有力震慑违法犯罪分子，才能防止金亚科技多次弄虚作假的情形再现。 q(yw,]h]{  
　　田利辉建议，明确欺诈发行实际是金融诈骗罪，同时修改刑法，延长刑期，提高罚金上限，实现罪罚相适，以满足打击和威慑证券犯罪行为现实需要。还应考虑在证券市场上引入集体诉讼制度，有效保障投资者合法权益。 X;ZR"YgT  
　　“行政处罚和刑事追究是落实证券市场法律责任重要组成部分，但两者在认定标准、举证责任、处罚尺度上有所差异，在衔接与区分方面，理论和实务界有时也存在不同认识，这在金融领域其实已成为比较普遍的现象。”郭雳表示，除了宣传教育投资者，金融监管部门应进一步加强与司法系统的沟通协调，形成更为清晰、符合法理和实际的指南。

参考消息网7月3日报道新媒称，美国商务部长罗斯表示，现在讨论美国退出世界贸易组织(WTO)“有点为时过早”，特朗普政府继续寻求完善这个全球贸易机构。 E5M*Gs  
　　新加坡《联合早报》7月2日援引彭博社报道称，罗斯当天接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)的采访时说：“WTO知道需要进行一些改革。所以我认为确实需要更新和协同其活动，我们将看看结果如何。但我认为谈论一退了之还有点为时过早。” hsQrHs'k  
　　阿克西奥斯新闻网站7月1日报道称，白宫已经起草了一份法案，让总统特朗普可以忽视WTO基本规则，为不同国家设定不同水平的关税。该报道在网站链接了该法案的草案。特朗普6月29日表示，他没打算退出WTO；而在此之前，阿克西奥斯新闻网站6月29日早些时候报道说，特朗普反复对白宫官员说他想让美国退出WTO。 ?eb2T`\0Q  
　　报道称，美国已经让WTO焦头烂额，因为WTO上诉机构法律专家的任命遭到了美国的阻挠。特朗普政府抱怨WTO，称它干涉主权贸易事务。 a]465FY  
　　罗斯说，“我们没有掩饰我们的观点，我们认为WTO需要进行一些改革。”

自2017年3月银监会启动“三三四十”(即三违反、三套利、四不当、十乱象)专项治理行动以来，银保监会的雷霆监管仍在继续，罚单纷至沓来。统计数据显示，2018年以来，银保监会以及地方银监局(含分局)针对商业银行等金融机构违规行为，已经开具并披露了1640张罚单，罚没金额累计逾10亿元。其中，银保监会开具10张，地方银监局开具521张，银监分局开具1109张，同比来看，已经超过了去年总罚单的半数。 e.0vh?{\  
　　多家银行被处“天价”罚金 S`"M;%T  
　　除了罚单数量众多，“天价”罚没金额同样令人咋舌。1640张罚单中，共有10家银行收到11张超过100万元级别的罚单，总计罚没金额超过9亿元。其中，浦发银行成都分行单张罚单最高。 U jC$Mi`O  
　　2018年年初，四川银监局对浦发银行成都分行开出高达4.62亿元的罚单。记者了解到，浦发银行成都分行为掩盖不良贷款，通过编造虚假用途、分拆授信、越权审批等手法，违规办理信贷、同业、理财、信用证和保理等业务，向1493个空壳企业授信775亿元，换取相关企业出资承担浦发银行成都分行不良贷款。 BV&}(9z  
　　通过这番不良资产腾挪，浦发银行成都分行出现了长期“零不良”的繁荣假象。监管部门除对浦发银行成都分行的4.62亿元罚款外，同时，对浦发银行成都分行原行长、2名副行长、1名部门负责人和1名支行行长分别给予禁止终身从事银行业工作、取消高级管理人员任职资格、警告及罚款。 LTY@}o]\U  
　　而浦发银行总行随后收到5856万元的罚单，该行也是今年上半年唯一一家收到两张超千万元罚单的商业银行。 1px:(8]{  
　　值得注意的是，踩雷79亿元票据大案的吉林蛟河农商行最为“悲情”。根据Wind资讯数据显示，该行2017年营收仅为0.21亿元，同比下降94%，净利润同比下降189%，为-1.33亿元，也是去年159家披露年报银行中唯一出现亏损的银行。和净利润轻松过百亿的股份制银行不同，巨亏的吉林蛟河农商行缴纳7745万元的罚款后发展不容乐观。 |400N +MK  
　　信贷业务仍是受处罚的重灾区 F^=|NlU&%  
　　信贷业务一直是银行的传统业务，受到银监部门重点监督。上半年，信贷业务成了重灾区，违规行为高达400多次，银监系统多次开出高额罚单。根据央行此前出具的罚单分析报告显示，信贷违规业务各个环节都存在被处罚的行为。 MQQ!@I`  
　　首先，从贷款类型来看，处罚案由涉及违规发放各种类型的贷款，包括流动资金贷款、固定资产贷款、个人贷款、房地产开发贷款、借名贷款、委托贷款、房屋按揭贷款、信用贷款等。 qx"?')+  
　　其次，从违规的具体环节来看，违规发放贷款的案由形形色色，例如向不具备借款主体资格的借款人发放贷款；违规向关系人发放贷款；未执行贷款相关的面签程序；出账时未落实批复的要求；不按项目实际进度发放贷款；降低信贷条件发放贷款；超越审批权限发放贷款；存贷挂钩，以存款作为贷款审批和发放的前提条件；接受本行股权质押并提供贷款；发放虚假他项权证的抵押贷款等等各类案由。 -9U'yL90B  
　　再次，从贷款的用途来看，案由中还包含了发放与实际用途不符的贷款以及发放虚假用途的贷款这两类情况。 56o?=|  
　　此外，同业业务违规案由也相对集中。刘小峰表示，主要是监管层为了引导银行减少同业业务依赖，对同业业务进行抑制。此时银行应回归本源，专注传统存贷业务。不过，传统存贷业务占比低的银行，其同业业务存在进一步收缩的压力，而传统存贷业务占比高的银行，其同业业务的调整压力相对较小。 dxkXt  k  
　　未来坚持强监管严处罚执法导向 (iK0T.  
　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示，2018年1月，银监会决定进一步深化整治银行业市场乱象，印发了《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，要求持续保持银行业监管高压态势，严肃惩处违法违规行为。同时印发的《进一步深化整治银行业市场乱象的意见》和《2018年整治银行业市场乱象工作要点》，因此未来监管部门加大行政处罚力度将成为“常态”。 ,FJ9C3  
　　监管层还指出，要严查“八大方面”的乱象。这八大方面基本涵盖了银行业市场乱象和存在问题的主要类别，同时单独列举了监管履职方面的负面清单。原银监会相关负责人称，重点整治问题多的机构、乱象多的区域、风险集中的业务领域，严查案件风险。一方面，“八大乱象”覆盖面更广，在八个领域的检查力度更为平均；另一方面，对银行业资管行业将带来巨大影响的资管新规已经落地，目前银行资管业务面临较大合规压力。 X./4at`  
　　目前，资管新规细则已在路上，银行业金融机构面临较大合规压力。一位股份制商业银行资产管理内部人士指出，此次银保监会重点检查银行的资产管理这部分业务，已经检查一个月。 >:s.`jV<  
　　银保监会指出，下一步，将继续坚决贯彻落实党中央、国务院关于打好防范化解金融风险攻坚战的决策部署，深入分析金融乱象成因，进一步加强补齐制度短板工作，从根本上、源头上遏制金融乱象的发生；始终坚持强监管严处罚的执法导向，提高监管能力，增强执法科学性；以罚促改、惩前毖后，切实维护市场秩序，保障金融稳定。

核心观点：经济日报-中国经济网专栏作者乔瑞庆认为，降低日用消费品进口关税不仅回应民生关切，符合民心，切合民意，而且适应深化供给侧结构性改革和推动经济高质量发展的需要，值得点赞。 r! 5C3  
　　7月1日起，我国降低汽车整车及零部件进口关税税率，降低1449个税目的日用消费品进口关税税率。此次日用消费品降税涵盖食品、服装鞋帽等八类，1449个税目占到《进出口税则》中消费品税目总数的七成，平均降幅达55.9%。有分析称，降税有利于扩大消费品进口，可以满足百姓多样化的消费选择，也在一定程度上促进市场价格下调。此外，降税有利于商品进口成本下降，使企业有了让利促销和商业推广的空间。 r&\}E+  
　　降低日用消费品进口关税好处多多。对普通消费者最大的利好就是可以用较低的价格买到高品质的日用消费品了，也许国外抢购、“海淘”等将成为历史。当然，降低日用消费品进口关税的好处不止于此，其最大好处是倒逼中国日用消费品产业进行质量革命、价格革命，进而推动日用消费品产业品质升级，夯实实体经济的产业基础。 +gOCl*L  
　　满足人民日益增长的美好生活需要，需要有高品质的消费品和服务业。短期内，这些可以进口，长期则需要依靠国内自己生产供给。我们常说“扩大内需”，这个“内需”不仅是消费，更重要的是消费国内生产的商品以实现消费和生产的结构性匹配。“内需”的购买力来自于国内各个产业的产值，因此，“扩大内需”不仅指消费，还联系着生产。 j~"X`:=  
　　长期以来，国内消费品生产企业在国产商品和进口商品的高额价差下悠闲地生存着，缺少“涅槃重生”的决绝。尽管有国人出国抢购马桶盖这样的警钟，但不少企业依然“警”而不“醒”，仅满足于生产低端产品带来的的些许利润。降低日用消费品进口关税，就会降低进口消费品的价格，让国内日常消费品产业直面生存危机，尽快在生产工艺、生产材质、产品设计、消费服务、营销策略等各个方面进行创新，争夺市场，用自己的产品去满足人民日益增长的对美好生活的需要。 f
h \<tnY  
　　建设现代经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上。实体经济不仅要大，而且要优、要强。日用消费品产业是实体经济中市场规模最大的产业。日用消费品产业不强，很难言实体经济的强健。降低日用消费品进口关税，有助于用外部竞争压力倒逼国内日用消费品产业强起来，成为中国实体经济强大而坚实的基础。从这个意义上说，降低日用消费品进口关税，在短期内对国内日用消费品产业会有一定影响，但长期看，对中国消费品产业的强大和实体经济的强健有推动作用。 H#G~b""mY  
　　降低日用消费品进口关税不仅回应民生关切，符合民心，切合民意，而且适应深化供给侧结构性改革和推动经济高质量发展的需要，值得点赞。(经济日报-中国经济网专栏作者 乔瑞庆) 6kjBd3  
　　经济日报-中国经济网评论理论频道开放投稿，原创评论、理论文章可发至cepl#ce.cn(#改为@)。详见经济日报-中国经济网评论理论频道征稿启事。 |J`YFv  
　　相关评论：消费品进口关税降低 实惠何时落入消费者口袋？

今日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在香港债券通周年高峰论坛上表示，今年以来，人民币汇率弹性增强，在新兴市场经济体的货币中表现较强。 e9q/[xMi  
　　潘功胜指出，整体来看，中国经济增长的基本面良好，经济增长的结构、质量、效益在不断改善，经济增长内生动力和经济增长的韧性持续增强。与此同时，我国国际收支和跨境资金流动基本平衡，外汇储备充足，近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具，有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“双随机、一公开”：我国市场监管将迎“化学”式整合 :M ix*NCf  
　　6月6日召开的国务院常务会议，部署在市场监管领域推进管理方式改革和创新，全面推行“双随机、一公开”监管等。 FWdSpaas Q  
　　何为“双随机、一公开”？具体来说，就是在监管过程中随机抽取检查对象，随机选派执法检查人员，抽查情况及查处结果及时向社会公开。 >9=Y(`  
　　为何要在我国市场监管领域实现“双随机”抽查的全覆盖？国家市场监督管理总局副局长马正其表示，推行“双随机”的目的，一是创新政府市场监管方式，规范市场监管执法行为。解决执法随意、执法扰民、执法不公、执法不严等问题。二是减轻企业负担。我国现有54个部门拥有执法权，如果54个部门都到企业频频检查，企业受不了。三是为了提高监管效率。我国有1亿市场主体，其中企业有3100多万户，如果靠过去巡检的老办法，是管不过来、管不好的。四是为了优化营商环境。 _hMVv&$  
　　事实上，早在2015年7月，国务院办公厅就发布《关于推广随机抽查规范事中事后监管的通知》，要求在市场监管领域推广“双随机、一公开”监管；自2016年起，“双随机、一公开”更是连续3年被写入《政府工作报告》。 H U$:x"AW  
　　此次国务院常务会议提出，落实《政府工作报告》要求，一要推动市场监管日常检查“双随机”方式全覆盖，检查结果全部公开。对有投诉举报等情况需要专项或重点检查的，也要严格规范程序。二要加强顶层设计，统一“双随机、一公开”制度和流程，整合各类市场监管平台。三要推进跨部门综合执法、联合监管，减少多头多层重复执法。四要提升基层执法能力，完善考核和问责免责办法。 #0L:h?L  
　　在大市场监管的体制下，统筹推进“双随机、一公开”监管要实行“七个统一”，包括一个窗口办执照和行政许可、一支队伍管市场、一个部门管垄断、一个部门管信用、一个部门管投诉、一个部门管维权，广告监管全部统一。 !HqIi@>8  
　　“该整合的一定要从‘化学’上来整合，而不仅仅是‘物理’的合并。很快会在原有工商清单的基础上加上食品、药品、知识产权、产品质量、特种设备等内容，凡是大市场监管能管到的，需要到企业进行日常检查的，全部归到一个清单上。”马正其介绍，将来市场监管不仅是执照，原来的食品、产品质量等系列都要集成到一个窗口办理。将来，处罚都集中在一个执法队伍从上到下来负责。在“双随机”监管上，必须实行市场监管领域全覆盖、全统一，这是从真正意义上把市场监管通过“双随机”来解决。 u3 ?+Hu|*T  
　　马正其表示，市场监管领域有两大块检查：第一大块是市场监管部门监管的领域，所有的日常监管都由一支队伍完成，一个清单覆盖所有事项，由各省统一摇号，各级市场监管部门检查；第二块领域是其他部门的检查，将由国家市场监管总局牵头，各相关部门拿出抽查事项清单，由市场监管部门牵头统一摇号，各部门组织人员共同实施检查。 $&k2m^R<  
　　“将来要逐步实现所有需要进企业的日常检查，除了办案之外，都要通过‘双随机’抽查来解决。”马正其说。 E[htNin.B~  
　　通过全国企业信用信息公示系统，“双随机”抽查检查结果要在抽查检查结束之日起20个工作日之内及时公布。对每个企业的注册登记、行政审批、受到各种处罚等信息都进行公示。除了公示，还要将问题线索交给市场监管的各个业务部门进行查处，并将查处结果在这一张网上公示。 XT= #+  
　　市场监管不仅靠“双随机”检查，还要靶向处理、问题导向。针对当前在市场领域中存在的虚假广告、假冒伪劣商品、坑骗群众等一系列问题，接到群众投诉举报要严查，促进更多的企业诚信自律，实现“良币驱逐劣币”。(半月谈记者 赵文君)

　“今后城中村等棚改拆迁直接获得货币补偿将大幅减少。”李悠悠说道。他在某一地级市银行系统上班，针对近日受到高度关注的棚户区改造货币化安置政策调整的消息，他们已经连续2天都在开会了。 ?GD{}f33  
　　近日，虽然国家开发银行对相关言论给予否认，但业内人士认为，虽不能认定国开行已暂停所有支行棚改项目审批权限，但棚户区改造货币化的初衷是房地产去库存，随着房地产去库存阶段结束，货币化安置也应逐步退出。在此背景下，近一年疯狂的三四线城市房地产热潮或将有所降温。 ED"5y  
　　棚改货币化安置或调整 Y#{KGVT<  
　　近日，有消息称，海通证券邀请相关人士对国开行收回审批权限等棚改相关事宜解答市场疑问时表示，近两周国开行已将棚改审批权从地方支行收回。 m3 (fr  
　　上述相关人士介绍，棚户区改造相关政策出台的本意，原是解决去库存和民生问题，但从目前来看，因市场与预期变化，政策在执行中走样，直接房地产化从而影响房地产的价格。 .K}u`v T  
　　上述人士表示，和很多金融机构一样，对于大部分的超额度业务审批权限，一般均为国开行总行负责，本次也是收回相关权限。但也需要认识到，棚改项目今后会受到一定的限制。 R.|fc5_"+  
　　对此，6月27日，国开行发布澄清公告，国家开发银行从未授权任何人员参加海通证券电话会议并代表开发银行发表言论，有关言论不代表国家开发银行。 g;v{JB  
　　但相关业内人士对《经济参考报》记者透露，虽然没有直接的政策显示将大幅度限制棚改货币化安置，但从目前来看，减少货币化安置数量，降低货币化安置比例已是大势所趋。 zG@9-s* L  
　　申万宏源相关报告也显示，就销售而言，2017年棚改对于房地产投资和销售拉动已经达到最高点，2018年将边际弱化。 F>n<;<  
　　海通证券宏观分析师姜超表示，货币化安置导致全国地产销量“虚高”。考虑到未来两年内棚改货币化安置面积将见顶回落、缺乏产业支撑而单纯依靠政府出资实现的地产销售难以持续，他认为未来棚改货币化对地产销售的拉动将减弱。 Si*Pi  
　　申万宏源宏观分析师李一民表示，后续新增项目受理偏向谨慎，在本轮降准之后，PSL(抵押补充贷款，即Pledged Supplementary Lending的缩写)作为基础投放货币的作用下降，收紧PSL亦是大势所趋。在PSL明显收严后2-3个月开始，会显现出对房地产投资的压力，“未来监管趋严会大幅压缩房地产到位资金。” GMgsM6.R  
　　李一民表示，截至目前为止，2018年1-5月累计投放PSL为4976亿元，较去年同期增长38.8%，同时，2018年上半年PSL投放已经达到了2017年全年的78%。 <5[wP)K@  
　　三四线城市房价上涨幕后推手 =[t([DG  
　　近日，宁悦正在考虑是否应该将去年在日照投资的房产卖掉换到青岛。 )Ah  
　　宁悦说，目前日照房价单价已超万元。“从日照这种三四线城市来看，目前高房价的风险已很明显。” F.PD5%/$q  
　　不仅是日照，今年以来，许多二三四线城市房价“轮番上涨”。国家统计局发布的70个大中城市商品住宅价格数据显示，5月份新建商品住宅价格环比上涨的城市有63个，较4月再增5个，其中，价格环比涨幅超过1%的多达21个。具体来看，三亚环比上涨2.4%，成都环比上涨2.1%，海口环比上涨2.1%，青岛环比上涨2.0%，尤其是丹东，环比上涨高达5.3%。 .XURI#b  
　　中原地产首席分析师张大伟分析认为，最近几年楼市，特别是三四线城市，严重依赖棚改的货币化安置。 <pYGcVB9V  
　　张大伟表示，货币化安置造成了大量的购房需求，而部分城市的库存不足，这些需求放大了购房紧张情绪。市场突然增加了几百万户手持现金的购房者，而大部分城市又因为信贷宽松购房者积极购房。各种政策叠加下，房地产市场持续上涨，从一线城市蔓延到二线，从二线蔓延到现在的大部分三四线城市。 U`:#+8h-}  
　　从近两年看，货币化安置比例不断提高。数据显示，2013年全国棚改货币化安置率仅为7.9%、2014年为9.0%、2015年为29.9%，而到了2016年时，货币化安置比例已高达48.5%。 5:CC\!&QBV  
　　在此背景下，房地产去库存效果明显，日前易居房地产研究院发布的全国100个城市新建商品住宅库存数据显示，截至5月底，受监测的百城住宅库存总量为42708万平方米，环比减少1.6%，同比减少8.2%。综合历史数据，当前百城库存规模已经跌回到2012年3月的水平。 ^67P(h  
　　海通证券相关报告也显示，2014-2016年棚改货币化安置面积分别为0.4亿平方米、1.5亿平方米和2.5亿平方米，分别占当年住宅商品房销售面积的3.8%、13.6%和18.2%，均逐步抬升。 wXXv0OzK  
　　货币化安置比例减少是大势所趋 Xj+1]KRN  
　　中国社会科学院金融所房地产研究中心主任尹中立表示，棚户区改造项目的货币化安置大大提高了居民的住房购买能力和居住水平，但也要注意到，货币化安置同时刺激了需求，给宏观经济的稳定及金融稳定带来风险隐患。 |mk$W$h  
　　尹中立表示，棚户区改造货币化的初衷是房地产去库存。2014年前后房地产市场持续低迷，将棚改的实物安置改为货币化安置，可以起到刺激市场需求的作用。从2015年后的房地产市场表现看，无论是成交量还是成交价格，都呈现上涨的趋势，房地产市场的强势增长为宏观经济的稳定起到了重要的作用。 j=dHgnVvj  
　　尹中立指出，房地产市场的特点决定了房地产去库存政策只能是短期的权宜之计，不宜长期使用。他认为，从当前的形势看，部分城市的房价涨幅过大，房地产去库存政策的负面影响开始显现，包括棚改货币化在内的房地产去库存政策应该逐步退出。 PM=I
 
　　“房地产市场既有一般消费品的特点，还有资本投资品的特点。”尹中立指出，“追涨杀跌”是投资市场的波动特征，在整体金融紧缩的背景下，唯有楼市一枝独秀，进一步强化了楼市是“最好的投资渠道”的理念。 SP HeI@i  
　　因此，尹中立认为，大比例地进行货币化安置不仅助长了居民盲目加杠杆的冲动，也刺激了房地产开发商在三四线城市盲目扩张，给宏观经济的稳定及金融稳定带来风险隐患。 ~LO MwMHl  
　　“城中村等动辄上千万的补偿金不仅大幅度推高了购房资本，而且带来了不少社会问题。”有相关人士说道。 vCbqZdy?  
　　北京师范大学经济系主任罗楚亮此前在中国城市百人论坛上也表示，作为一种财产积累形式，房产与收入不平衡之间相互影响，房产价值相对于收入的贡献率快速上升，低收入人口中所占的房产价值份额在下降。 4p>@UB&U  
　　对此，张大伟认为，从目前来看，三四线库存在继续减少，在一二线进入补库存后，三四线也开启了库存短缺时代。棚改政策虽然不会一刀切，但货币化安置政策，应该是到了调整并减少的时候了。 =#T6,[5  

据记者不完全统计，在28家外资寿险企业中，除了友邦保险、中宏人寿、中德安联人寿这三家由于历史原因造成的特例外，其他外资寿险的外资比例均未超过50%。 qdZn9i  
　　近日，国家发改委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》((以下简称2018年版负面清单))。2018年版负面清单，大幅度放宽市场准入，清单长度由63条减至48条，共在22个领域推出开放措施。值得注意的是，2018版负面清单中明确提到，2018年将寿险公司外资股比由50%放宽至51%，2021年取消外资股比限制。 g6QkF41nG  
　　据悉，近两年，我国保险行业的对外开放不断突破，尤其是对于外资人身险企业。在2017年11月，宣布将通过3年和5年过渡期，逐步放开外资人身险公司外方股东持股比例限制，进一步加大保险业对外开放力度;而此后，宣布几个月内即将持股比例放宽至51%，三年后即不再做限制。 I.y|AQB  
　　市场份额低 e#kPf 'gL  
　　从1992年至今，共有28家外资寿险公司在中国落地。而在2000年之前成立的外资寿险公司共有4家，包括友邦保险、中宏人寿、中德安联人寿以及工银安盛人寿的前身金盛人寿。 uA:;OM}  
　　据悉，目前外资保险公司的市场份额较为有限。根据公开数据，2017年，外资保险公司原保险保费收入2140.06亿元，市场份额5.85%。其中，在人寿保险公司原保险保费收入中，外资寿险公司原保险保费收入1933.66亿元，市场份额7.43%。 N<Y-]xS  
　　国务院发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生表示，“扩大对外开放，可以促进保险业转变经营理念，推动保险市场深化改革，并有助于外资保险公司提高市场份额。” :7:Nx`D8  
　　“由于外资寿险公司目前主要借助于代理人拓展业务，需要较长的培育过程，在短期内其市场份额提升相对有限。而随着外资持股人身保险公司比例放开，外资进入寿险业的组织形式将更加灵活，大大增强了外资寿险公司经营的灵活性与自由度，这将有助于提高其拓展中国保险市场的积极性。”朱俊生进一步表示。 b%,5B  
　　经营遇困难 A{9Hm:)  
　　公开资料显示，在28家寿险企业中，有一些已经成立10年以上的外资寿险公司，包括友邦保险、中法人寿、新光海航、瑞泰人寿等18家险企，占外资寿险公司总数的近80%。 |%&WYm6&#  
　　根据公开资料，尽管一些外资寿险公司在华经营时间已经不短，不过从经营区域来看，其范围存在一定局限。具体来看，经营区域最多的为18个省市，最少的仅1个省市。从28家外资寿险公司的经营区域来看，平均经营区域数约为8.7个。 jW
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　　以最早进入中国的友邦保险为例。早在1992年，友邦保险公司就率先以独资身份进入中国市场，成为国内首家外资寿险公司，同时其也是目前国内唯一一家外资独资寿险公司。至今，其在中国已经经营了25年，去年其年度保费规模超过177亿元，并实现了约5.18亿元的净利润。不过，独资给友邦保险更多的独立性和先发优势，也在一定程度上限制了它的发展。近年来，友邦保险始终未获得在原有省市之外设立机构的许可。 pl q$t/.U;  
　　而据记者不完全统计，在28家外资寿险企业中，除了友邦保险、中宏人寿、中德安联人寿这三家由于历史原因造成的特例外，其他外资寿险的外资比例均未超过50%。 VC>KW{&J0  
　　而在这些合资险企中，存在成立较久，但仍经营亏损的寿险公司。以成立已超过10年的中法人寿为例。公开数据显示，自2010年至2017年，中法人寿近8年来持续亏损，净亏损额分别为0.16亿元、0.26亿元、0.18亿元、0.07亿元、0.25亿元、0.45亿元、8153.93万元、7410.12万元。而根据2018年一季度的偿付能力报告，中法人寿继续亏损，亏损额为2248.7万元。 dldM hT$  
　　另外，也存在部分寿险企业的经营较为不错的情况。而这种情况，一般是外资占股较少，主要依靠中方股东力量。以中方持股72.5%的工银安盛人寿为例。 o~<fw]y  
　　中方股东的渠道较为强大 oc\rQ?  
　　据统计，工银安盛人寿保费收入由2012年成立时的47.5亿元增长至2017年的396.5亿元，年均增长64%。在原保监会发布的《2017年1-11月保险统计数据报告》中(数据截止至2017年11月)，工银安盛市场份额占比达1.55%，排名第15，在合资寿险公司中排名第一。对此，一位业内人士表示：“或许是由于它，因此，市场占有率才高。” }4_izKS  
　　“对外资险企的开放力度加大，可以改善目前寿险市场的一些经营理念和经营现状。” 中国社会科学院保险与经济发展研究院中心秘书长王向楠表示。 7i334iQZ  
　　外资有优势 O+.V,`O  
　　“开放政策落实后，外资保险业务、尤其是寿险业务将加快发展。”朱俊生表示，随着外资保险公司对中国保险市场渗透度的提升，其审慎经营理念的影响将逐步扩大，在长期保障业务发展方面的经验将会外溢，从而会促进中国保险市场的转型与高质量发展。朱俊生告诉记者。 a4g=cs<9}  
　　而对于外资险企优势，朱俊生指出，“根据外资公司在新加坡、印尼、香港等亚太地区的经营经验，银行保险也是其重要的拓展业务渠道，有助于提高其市场份额。另外，外资公司对保险科技也非常关注，有可能借助于保险科技的赋能，创新商业模式，促进保险产品的销售，提升市场份额。” vWe)cJ  
　　与此同时，朱俊生认为，外资保险公司不仅提供产品与服务，促进了市场竞争，而且也带来了关于保险经营的基本常识以及国外保险经营的惯例，有助于中国保险业形成改革的共识，从而促进我国保险市场的改革。 8EbYk2j  
　　此外，据了解，有一种观念认为，扩大开放，会造成保费收入更多地流向外资保险机构，从而造成保费外流，会有损国家利益。 _~L
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　　对此，朱俊生指出，事实上，保费收入是风险的对价，对应的是保险机构在风险事故发生时承担的赔偿或给付责任。只要存在市场竞争，定价基本合理，保费收入的多少就反映了其承担风险责任的大小。不能只看到保费收入，而无视其背后的保险责任。